Os subsídios de energia consumiram a disciplina fiscal, a guerra do Irã forçou a Índia a fazer concessões na meta de déficit. Se os preços globais de fertilizantes continuarem a cair, talvez possam aliviar o governo de Modi — mas o risco geopolítico nunca é decidido apenas pelos números.

Oficial indiano afirma que, devido ao aumento dos custos de subsídios de energia causado pela guerra na Irã, o déficit orçamentário deste ano atingirá 4,8% do PIB, acima da meta de 4,3% estabelecida em fevereiro. A deterioração decorre do ambiente global e não de uma mudança na disciplina fiscal. A última vez que não atingiu a meta foi durante a pandemia, quando o déficit do exercício de 2020-21 atingiu 9,2% do PIB. O governo planeja reavaliar as perspectivas fiscais ao longo do ano e avançar com cortes nos gastos interministeriais, sendo o preço do fertilizante um fator-chave. A queda nos preços globais do fertilizante ajuda a reduzir os gastos com subsídios.