Retorno de receita + vinculação de oferta é o caminho correto, o modelo de recompra do Uniswap e Aave vale a pena para todos os protocolos copiarem.

Wu disse que, de acordo com o relatório "Situação do Mercado de Tokens" divulgado pela Delphi Digital, o desempenho dos tokens recém-lançados neste ciclo tem sido fraco, desde janeiro de 2025, ao comprar todos os principais tokens recém-lançados em CEX, 1000 dólares se reduziram para cerca de 500 dólares; a mediana dos novos tokens caiu 82% em relação ao preço de lançamento, e apenas 12% estão acima do preço de lançamento. O relatório acredita que desbloqueios programados, baixa recuperação de receita de protocolos pelos detentores e airdrops que se tornam uma saída de liquidez são os principais fatores de desaceleração. Com Uniswap, Aave e outros ativando taxas e recompra, o grupo de ativos de protocolos principais ponderados por receita aumentou 30% no período. Delphi acredita que, no futuro, os tokens mais interessantes serão aqueles que combinam recuperação de receita de protocolo e mecanismos de liberação de oferta vinculados ao desempenho do protocolo.