Recentemente, vi novamente que os agregadores de rendimento estão escrevendo o APY como se fosse um truque de mágica, e no grupo muitas pessoas estão com os olhos brilhando... Só posso dizer que não estou mais me enganando: APY não cai do céu, é o contrato que ajusta as engrenagens nos bastidores. Você está comprando uma lógica de contrato e um monte de botões de permissão, além de um pacote de caráter de “contraparte que não explodiu/não fugiu/não foi liquidada”.

Especialmente aqueles que transferem seu fundo de um lado para o outro, com um caminho que parece um mapa de troca de metrô, na verdade qualquer falha em qualquer etapa do meio pode te jogar na lama. O mais absurdo é que alguns rendimentos parecem “juros”, mas na verdade a contraparte está usando alavancagem ou perdendo dinheiro em outro lugar para te compensar, tudo parece tranquilo quando o mercado está calmo, mas quando as taxas de financiamento de fundos à vista/contratos estão extremas, todo mundo discute se deve reverter ou continuar inflando a bolha, muitas estratégias na cadeia se tornam simplesmente “quem fugir primeiro ganha”.

Minha abordagem atual é bem covarde: prefiro um APY mais baixo, mas escolho contratos simples, com menos permissões e sem rotas complicadas para sair; mesmo que o número seja maior, ao abrir o contrato parece uma matryoshka russa... deixa para os corajosos que querem ganhar.