Estes dias, olhar o mercado de opções tem sido um pouco cansativo, mas ainda estou de olho. Para ser claro, o comprador está apostando contra o tempo: se a direção não se concretizar, o valor temporal vai sendo consumido pouco a pouco, no final não é que tenha errado na previsão, mas que demorou demais. O vendedor, por outro lado, trata o “tempo” como salário, mas o preço a pagar é que você precisa aguentar o impacto final, especialmente quando o mercado de repente dá uma cambaleada.

Recentemente, a questão de penhorar e compartilhar o sistema de segurança foi criticada como “repetitiva”, mas eu consigo entender o ponto de controvérsia: todos querem obter mais “valor temporal”, mas a volatilidade subjacente e o risco de liquidação não desaparecem do nada, apenas foram reembalados. De qualquer forma, agora estou mais inclinado a usar posições pequenas como seguro para o comprador, e não vender posições nuas com grandes volumes, para sobreviver um pouco mais.