Na madrugada, novamente estou verificando transferências de grandes quantidades na blockchain, quanto mais olho, mais fico claro. Uma vez que a taxa de fundos atinge extremos, na verdade, só há duas opções: encarar de cabeça erguida fazendo a contraparte, apostando que ela retornará; ou simplesmente evitar a volatilidade, admitindo que não tenho paciência para isso. Antes, eu sempre pensava que “ir contra a tendência era a forma de ganhar dinheiro”, mas na maioria das vezes acabei duvidando da minha própria sanidade — uma taxa alta não significa que vai inverter imediatamente, ela pode permanecer alta até você ser o primeiro a explodir.

Nos últimos dias, o grupo voltou a discutir sobre regulamentação de stablecoins, auditoria de reservas, e vários pequenos textos sobre “desalinhamento de âncora”, e quando o humor sobe, a taxa de fundos fica mais propensa a ser levada ao extremo. Minha abordagem, na verdade, é mais minimalista: ao ver uma taxa absurda, primeiro pergunto a mim mesmo se consigo aguentar, se não consigo, reduzo a posição ou não toco, não arrisco meu sono. Se realmente for fazer a contraparte, uso apenas uma pequena posição, e se perder, considero como uma taxa de aprendizado, deixa pra lá. O restante, vamos deixar de lado.