Recentemente, uma série de novos incentivos L1/L2 estão aumentando o TVL, e usuários antigos estão reclamando no grupo "minerando e vendendo". Eu olho para as várias rotas na cadeia que vão e vêm, e a conversa já esfriou. Para ser claro, não se deixe assustar por termos como disponibilidade de dados, ordenação ou finalidade; foque em uma coisa: aquela transação que você enviou, quem viu primeiro, quem consegue se adiantar, e se ela realmente será considerada válida no final.

Eu achava que todos estavam discutindo se a cadeia é rápida ou não, mas na verdade estão mais competindo por "quem decide a ordem" e "quando pode determinar que é irreversível". Disponibilidade de dados é como se o livro-razão mostrasse todos os detalhes para inspeção; ordenação é quem está na fila, se alguém pode furar a fila; finalidade é aquela sensação desagradável de achar que a transação foi concluída, mas minutos depois ela é revertida. Essa dinâmica de incentivos é especialmente evidente: aparentemente o TVL está crescendo, mas por trás disso há o controle de ordenação e roteadores coletando taxas de passagem... De qualquer forma, ao analisar novos projetos, primeiro observe se esses três aspectos fazem sentido, caso contrário, é só uma disputa de espectadores.