#BTC触底66000

Cada ponto mais baixo do Bitcoin desde 2012 atingiu esta zona: Ainda não chegamos lá

Bitcoin
BTCUSD
é negociado na faixa de US$67.002, e dados on-chain da Glassnode mostram que o grupo de detentores de longo prazo sinaliza uma possível queda adicional antes deste mercado bear atingir o nível mais baixo do ciclo.

Três gráficos da Glassnode indicam a mesma direção. Os detentores que mantêm moedas por mais de 155 dias parecem estar sob pressão, mas ainda não atingiram o nível de dor que historicamente marca o fundo do ciclo do Bitcoin no passado.

NUPL de Detentores de Longo Prazo Entrando na Zona de Fundo Histórico

O Lucro Não Realizado Líquido e Perda (NUPL) de Detentores de Longo Prazo do Bitcoin (LTH NUPL) está em torno de 0,25 (círculo vermelho). Este valor indica o limite superior da faixa laranja que tem moldado cada fundo de ciclo anterior.

Historicamente, toda vez que essa zona é atingida, ela coincide com o preço mais baixo do BTC no ciclo (zona azul). Os fundos de 2012, 2015, 2019 e 2022 foram todos formados dentro da faixa laranja.

Por outro lado, esse sinal ainda não se transformou em acumulação. O NUPL precisa cair mais profundamente na faixa laranja ou vermelha, semelhante ao fundo de ciclos anteriores.

Oferta de Detentores de Longo Prazo atingindo recorde histórico

Embora o NUPL indique potencial pressão de curto prazo, a oferta de detentores de longo prazo silenciosamente atingiu um novo recorde máximo. Atualmente, esse grupo detém cerca de 15 milhões de BTC, o maior valor já registrado.

Esse padrão sempre se repete em cada ciclo. Durante a fase intermediária do mercado bear do Bitcoin, os detentores de longo prazo absorvem moedas de vendedores de curto prazo.

Depois, eles distribuem essa oferta na próxima tendência de alta, geralmente meses ou até anos depois. O padrão de acumulação atual sugere que esse grupo vê valor no nível de preço atual, embora o preço ainda possa corrigir mais.

No entanto, esse tipo de padrão confirma que o mercado ainda está na fase de baixa. Os detentores de longo prazo raramente vendem em condições fracas. A pressão de venda atual vem de grupos mais jovens e menos confiantes.

Preço do BTC Pode Testar US$56.000 Antes da Capitulação Real

O terceiro gráfico da Glassnode discute a magnitude da pressão. A Perda Não Realizada Relativa do Bitcoin de Longo Prazo está em 15,5%. Isso significa que cerca de 15 centavos de cada dólar na carteira de um detentor de longo prazo ainda estão em prejuízo.

No fundo do ciclo de 2019 e 2022, essa métrica subiu mais de 50%. Assim, a distância entre o nível atual e esses fundos históricos indica que o mercado bear ainda persiste. A Glassnode escreveu no X:

“Em US$69.500, a Perda Não Realizada Relativa do LTH está em 15,5%. Para cada dólar que o detentor de longo prazo possui hoje, ele está enfrentando cerca de 15 centavos de prejuízo não realizado. No ponto extremo do ciclo, esse número chegou a mais de 50 centavos por dólar. A pressão existe, mas a base de detentores de longo prazo ainda está longe do nível de dor que historicamente marca o fundo do ciclo.”

Uma queda para a zona de US$56.000 levaria a perda não realizada relativa a aproximadamente 30 a 40%. Essa área se torna um suporte crítico de longo prazo e coloca a pressão on-chain em um nível semelhante ao início de uma capitulação em ciclos anteriores.

Uma correção mais profunda na faixa de US$44.000 ainda é possível se o NUPL cair na zona vermelha. Enquanto isso, se o BTC conseguir voltar para US$105.000, esse cenário bearish pode ser invalidado, pois os detentores de longo prazo voltariam a desfrutar de lucros significativos. Tal movimento se assemelharia a sinais raros de reversão de ciclo ocorridos no passado.

O BTC já corrigiu 11,6% na última semana e enfraqueceu 36,3% em um ano. Observando os dados dos detentores de longo prazo, a direção do movimento atual tende a ser de queda antes de uma reversão para alta.