Nos últimos dias, minha maior sensação ao observar o mercado foi: quando as taxas de juros permanecem inalteradas, todos têm coragem de contar histórias, mas ao mencionar "possivelmente permanecerem altas por mais tempo", a disposição ao risco parece ser reduzida pela metade, e as posições também ficam mais leves. Em resumo, a transmissão macro para o mercado de criptomoedas não é tão misteriosa, é só que o custo do dinheiro fica mais alto, e as pessoas priorizam a preservação antes de sonhar.

Eu mesmo fico de olho nas linhas de entrada e saída de stablecoins nas exchanges, quando há mais fluxo líquido, o humor do mercado tende a ficar mais agitado; mas assim que há sinais de tensão nos títulos do Tesouro dos EUA, o entusiasmo também recua rapidamente, por mais que o mercado na cadeia esteja animado, precisa ceder espaço à realidade. Recentemente, as comparações entre Layer2 em termos de TPS, taxas e subsídios têm sido bastante acaloradas, parece mais uma tentativa de atrair clientes, afinal, quando os subsídios param, quem fica é quem realmente importa.

Minha maior dúvida não é o resultado, mas o fato de, sabendo que o macro não está relaxando, ainda assim insistir em criar expectativas, ficando tentado a perseguir aquela fase. Por enquanto, é isso, vou continuar na minha, mantendo o perfil de mergulhador.