Alguém me perguntou o que realmente importa na desancoragem de uma stablecoin, na verdade, não olhe primeiro para o gráfico de velas, olhe primeiro se a “caixa de engrenagens” é transparente: se as reservas são realmente dinheiro em espécie, títulos de curto prazo, ou um monte de títulos que não entendemos, se a auditoria é feita pontualmente, se consegue conferir com o fluxo de circulação na cadeia. Quando a corrida por liquidez acontecer, a mente será mais rápida que o mecanismo, e assim que as pessoas sentirem um pouco de “incerteza”, vão retirar primeiro, e quanto mais retirarem, mais se assemelhará a uma profecia autorrealizável.

Recentemente, antes e depois da atualização/manutenção da principal cadeia pública, o grupo voltou a especular se o projeto deve migrar, eu acho que migrar ou não é uma coisa, mas o canal de entrada e saída de fundos e as regras de resgate da stablecoin são outro teste de resistência: se a cadeia travar, se a ponte ficar lenta, o sentimento de pânico será amplificado. De qualquer forma, agora vejo a frase “promessa muito estável” com um pouco de desconfiança, prefiro olhar duas vezes para os parâmetros, e ouvir menos slogans. Por enquanto é isso.