「O preço do petróleo se aproxima de uma barreira de cem reais, quem está precificando o risco de cauda do BTC?」

As negociações entre Irã e EUA foram suspensas, mísseis trocados, aeroportos de três países pararam de operar, a situação é a mais próxima de uma escalada total neste ano.

O Brent está a apenas cerca de 3% de distância de 100 dólares, a precificação do risco de cauda é escassa, e uma verdadeira quebra dessa barreira de cem dólares fará com que a disputa entre alta e baixa se transforme rapidamente em pânico inflacionário.

O mercado já precifica uma situação de “conflito enquanto negocia”, mas se o conflito realmente ultrapassar um limite limitado, a reação do prêmio de risco será ainda mais intensa.

Há dois dias, $BTC caiu abaixo de 67 mil dólares, com 270 mil pessoas tendo posições liquidada, antecipando uma limpeza em larga escala de ativos macroeconômicos.

Ao invés de perguntar se o BTC já precificou o risco de cauda, é melhor perguntar: o capital está saindo em massa do Bitcoin, isso já é uma precificação antecipada. Se o preço do petróleo continuar descontrolado, a inflação disparar, e a política monetária continuar apertando, o BTC na faixa de 60 mil dólares provavelmente é apenas um ponto baixo de curto prazo, e não um fundo de fase.

A inclusão do risco de cauda no preço requer uma grande saída de capital para se concretizar, e isso já está acontecendo, enquanto cenários mais extremos ainda não foram totalmente considerados na conta.
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