Nestes últimos dias, tenho revisado casos de liquidação, e quanto mais olho, mais acho que a questão da alimentação de preços de oráculos é bem “chata, mas crucial”. Você acha que ainda está um pouco longe do limite de liquidação, mas quando a alimentação de preços é atrasada, o preço de referência na cadeia fica desconectado do preço real lá fora, e o robô de liquidação age com base no que vê, primeiro te liquidando, depois. Para ser claro, não é que você tenha calculado errado, é que você apostou que “ele iria atualizar a tempo”.

Recentemente, algumas regiões também estão mudando a direção de impostos/conformidade, e as expectativas de entrada e saída de fundos ficam de um lado ou de outro, o que faz o sentimento das pessoas virar de repente, e a volatilidade fica ainda mais aguda, com o atraso de alguns segundos ou minutos na alimentação de preços sendo amplificado de forma absurda… As pessoas tendem a ser liquidadas de forma passiva justamente quando menos querem se mover.

Agora estou bem inseguro: quanto menos alavancagem, melhor, deixe uma margem de segurança, não deixe o preço de liquidação ficar colado ao preço de alimentação. Devagar é mais desanimador, mas pelo menos não é uma derrota do sistema. Por enquanto, é isso.