Solana mira na Hyperliquid com a proposta de contratos perpétuos totalmente on-chain

A Fundação Solana está avançando para apoiar equipes que construam futuros perpétuos totalmente onchain, estabelecendo um desafio claro à estrutura de mercado que impulsionou a rápida ascensão do Hyperliquid. A iniciativa tem como alvo um dos segmentos de negociação mais lucrativos do setor de criptomoedas: os perpétuos, onde o volume ainda se concentra principalmente em exchanges centralizadas ou em plataformas híbridas.

Solana vs. Hyperliquid

A Fundação enquadrou a iniciativa como uma tentativa de mover a execução de derivativos de forma mais completa para o Solana, sem depender dos componentes offchain que ainda sustentam grande parte do setor. “Perpétuos são uma das primitivas financeiras mais importantes em crypto,” escreveu a Fundação no X. “Solana torna viável executá-los totalmente onchain, sem sacrificar o desempenho que participantes reais e instituições exigem.”

Perpétuos são uma das primitivas financeiras mais importantes em crypto.

Solana torna viável executá-los totalmente onchain, sem sacrificar o desempenho que participantes reais e instituições exigem.

Queremos apoiar equipes que construam onchain pic.twitter.com/7m50BzoZZ3

— Fundação Solana (@SolanaFndn) 1 de junho de 2026

O timing é notável. O Hyperliquid se tornou o ponto de referência para derivativos onchain, transformando futuros perpétuos em uma das histórias de ajuste produto-mercado mais fortes do setor de crypto. Embora a Solana não tenha nomeado o Hyperliquid em seu anúncio, o subtexto competitivo é difícil de ignorar.

Em seu comunicado, a Fundação argumentou que a maior parte do volume de perpétuos ainda passa por exchanges centralizadas ou por arquiteturas híbridas que usam sequenciadores offchain e mecanismos de matching. “Vemos isso como um estado transitório, não permanente,” disse a Fundação. “Queremos apoiar equipes que construam perpétuos onchain, outros derivativos e as aplicações ao redor deles, que priorizem infraestrutura de descoberta de preços. Nosso apoio se dá de várias formas: distribuição, assistência técnica e, acima de tudo, capital.”

Essa linguagem importa porque traça uma linha entre simplesmente liquidar negociações de crypto onchain e executar toda a cadeia de execução onchain. A fundação afirmou que deseja apoiar sistemas onde cada submissão de ordem, atualização de oracle, correspondência, cancelamento e liquidação aconteçam onchain. Para uma cadeia que há muito se promove por alta capacidade de processamento e baixa latência, os perpétuos são um teste de estresse óbvio: o produto exige atualizações rápidas, liquidez profunda, market making competitivo e liquidação confiável.

A Fundação também deixou claro que não busca modelos de precificação baseados em pools como centro dessa iniciativa. Disse que está interessada em “modelos onde o preço seja definido com base no fluxo de duas vias, não em pools ou como uma função de depósitos,” incluindo livros de ordens, sistemas RFQ com makers genuinamente concorrentes ou designs alternativos onde participantes ativos definem lances e ofertas entre si.

É aqui que a comparação com Hyperliquid se torna especialmente relevante. O sucesso do Hyperliquid mostrou que traders de crypto usarão plataformas de derivativos onchain ou semi-onchain quando a experiência de negociação for rápida, líquida e expressiva o suficiente.

Solana quer receita de volta onchain

O anúncio também incluiu uma exigência mais específica do ecossistema: equipes devem construir “com foco na Solana.” A Fundação afirmou que quer projetos otimizados para o design e cultura do SOL, com receita de aplicações estruturada para retornar à cadeia, preferencialmente no nível do protocolo desde o lançamento, ao invés de deixar para futuras decisões de governança.

Esse é um detalhe importante. No mercado atual de perpétuos, a batalha não é apenas sobre onde os traders executam, mas onde as taxas, o fluxo de ordens e os incentivos de liquidez se acumulam. Uma plataforma de perpétuos nativa do Solana bem-sucedida não acrescentaria apenas mais um aplicativo DeFi; poderia se tornar uma fonte recorrente de atividade de transação, fluxo adjacente ao MEV, economia de validadores e liquidez em nível de ecossistema.

A Fundação também afirmou que está aberta a equipes que já tenham desenvolvido produtos de perpétuos offchain ou híbridos e desejam migrar para um modelo totalmente onchain. “Vamos apoiar equipes existentes com um produto ao vivo que estejam dispostas a explorar um modelo totalmente onchain, na Solana,” disse.

Código aberto é outro filtro. “Integridade onchain significa pouco se o código por trás dele não puder ser inspecionado,” escreveu a Fundação Solana. “Contribuir para a Solana culturalmente significa contribuir de forma aberta.”

A iniciativa não se limita aos protocolos principais de perpétuos. A Solana afirmou que também deseja infraestrutura complementar, incluindo integrações de frontend, cofres, produtos estruturados, agregadores, interfaces avançadas de negociação, operações de market making e aplicações de social trading. Subvenções podem estar disponíveis através dos canais de financiamento da Fundação Solana ou capítulos locais de Superteam.

No momento da publicação, SOL estava sendo negociado a $79,54.