Ficando olhando o painel de opções por meia hora, quanto mais olho, mais parece que estou assistindo a uma ampulheta.

O comprador acorda todos os dias sendo descontado pelo valor do tempo, mesmo que o mercado não se mova, ele já está perdendo, especialmente quando a volatilidade é subitamente comprimida, o dinheiro parece evaporar;
O vendedor aparentemente recebe "aluguel" todos os dias, mas quando ocorre uma explosão repentina, com deslizamento + liquidez reduzida, ele não consegue escapar a tempo, toda a vantagem que tinha antes é devolvida e ainda fica no prejuízo.
Recentemente, também estão discutindo expectativas de redução de juros, o índice do dólar e ativos de risco subindo e descendo juntos,
Quando a narrativa macro muda, a volatilidade muda de rosto primeiro, e o valor do tempo acaba sendo consumido por quem hesita…
Resumindo, é quem fica indeciso que acaba sendo o principal consumidor.
De qualquer forma, quando vejo o livro de ordens ficando mais ralo, quero sair,
Prefiro ganhar um pouco menos do que ser a última liquidez.