Recentemente, ao analisar a liquidez de NFT, ficou cada vez mais parecido com um “gráfico de fronteira”: o preço de piso é o contorno externo, a profundidade de negociação é a densidade de preenchimento, e a taxa de royalties é o coeficiente de atrito… Em resumo, quanto mais fria a narrativa, maior o atrito, e todos ficam apenas testando uns aos outros, as ordens pendentes parecem uma fila de cascas vazias.

Quando a narrativa está quente, mesmo que o preço não se mova muito, as pessoas saem mais facilmente, é bem misterioso mas também muito real.

Usuários antigos reclamam do novo conjunto de incentivos de L1/L2, aquele “minar, tirar, vender”, e colocar NFT aqui também é mais ou menos assim: a liquidez de curto prazo aumenta, mas a maioria é apenas de passagem, o piso é levantado e depois pisoteado de volta, o sentimento da comunidade ainda precisa ser digerido por eles mesmos.

Tem muitos tutoriais, mas eu particularmente prefiro revisões que misturam royalties, ações de market making/ordens pendentes e o ritmo da comunidade, pelo menos assim há menos ilusões e mais senso de estrutura.
Vamos deixar assim por enquanto.