HYPE atinge recordes históricos: análise dos motores on-chain e off-chain do aumento explosivo do token Hyperliquid

Autor: Finn Grant, redator de criptografia; Tradução: @金色财经xz

HYPE —— Token nativo da rede Hyperliquid, acaba de atingir uma nova máxima histórica de 61,84 dólares (dados no momento da publicação). Este marco ocorre enquanto a maioria das outras criptomoedas de grande capitalização enfrenta dificuldades.

Neste artigo, vamos analisar quais fatores estão sustentando o atual movimento de alta do HYPE. Na verdade, há vários fatores on-chain e off-chain que valem a pena observar, ajudando a entender essa nova onda de valorização do token.

Primeiro, esse crescimento foi impulsionado por adoção institucional ou pela expansão contínua da utilidade da rede? Ou ambos ao mesmo tempo?

Resumo do artigo:

Evidências on-chain indicam que, recentemente, o interesse institucional pelo HYPE tem sido forte, impulsionado por fluxos de fundos via ETF e aquisições.

A funcionalidade de negociação pré-IPO oferece refúgio durante o mercado em baixa e combate o mecanismo de descoberta de preços do sistema financeiro tradicional (TradFi).

O Hyperliquid evolui para um superapp financeiro global, impulsionando volumes de negociação significativos.

1. Fluxo de fundos institucionais e ETF

O interesse institucional pelo HYPE é uma das maiores forças motrizes do mercado atualmente. Empresas como Bitwise, Grayscale e 21Shares estão promovendo fluxos de fundos via ETF e aquisições, levando a uma capitalização de mercado de 150 bilhões de dólares para o token.

O ETF de HYPE nos EUA foi lançado em 12 de maio, junto com o ETF Hyperliquid da 21Shares. Na época, a capitalização de mercado do HYPE ultrapassou 10 bilhões de dólares. Atualmente, o total de ativos líquidos do ETF de HYPE está um pouco abaixo de 60 milhões de dólares. Essa diferença por si só não explica o aumento de 50 bilhões de dólares na capitalização de mercado do token em menos de duas semanas.

Ainda assim, novos participantes no mercado de ETFs de HYPE também estão elevando o preço. Nas últimas duas semanas, a Grayscale (que submeteu um formulário S-1 para o ETF de HYPE à SEC em janeiro) acumulou cerca de 25 milhões de dólares em HYPE e realizou staking.

Você pode acompanhar as carteiras relacionadas à Grayscale:

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2. Negociações pré-IPO e a revolução no sistema financeiro tradicional

Uma grande vantagem do Hyperliquid, que também impulsiona o volume de negociações e o uso da rede, é sua capacidade de suportar negociações de ações pré-IPO — por exemplo, SpaceX.

Negociar ações oferece uma barreira de proteção única para traders, permitindo que eles diversifiquem riscos ao alocar fundos no setor de ações tradicionais, ajudando a mitigar perdas em uma queda mais ampla do mercado de criptomoedas.

Empresas de peso como Anthropic, OpenAI e SpaceX estão prestes a abrir capital, aumentando continuamente o interesse e o volume de negociações na plataforma.

O IPO recente da Cerebras é um caso interessante de ações pré-IPO. Ele demonstra que a eficiência do Hyperliquid na descoberta de preços pode rivalizar com instituições financeiras tradicionais, promovendo uma competição justa entre exchanges descentralizadas e mercados tradicionais estabelecidos.

3. TVL, volume de negociações e uso da rede

O ecossistema Hyperliquid está crescendo em várias frentes. Este mês, o valor total bloqueado (TVL) do Hyperliquid ultrapassou novamente a marca de 5 bilhões de dólares. A última vez que isso aconteceu foi no pico do mercado de alta de outubro do ano passado.

De acordo com dados do CoinGecko, o volume de negociações de contratos perpétuos do Hyperliquid cresceu 47% nas últimas 24 horas, atingindo 88 bilhões de dólares. O interesse aberto (Open Interest) está em seu nível mais alto em 6 meses, chegando a 95 bilhões de dólares.

4. Superapp financeiro?

Todas essas características reforçam diretamente a narrativa geral do projeto: tornar-se um superapp financeiro global. Jeff Yan, fundador do Hyperliquid, acredita que a plataforma eventualmente abrigará todo o sistema financeiro.

O Hyperliquid está fechando a lacuna entre tecnologia descentralizada e o mercado de ações tradicional. Com um mercado pré-IPO robusto, fluxo contínuo de fundos institucionais via ETF e um aumento expressivo no volume de negociações na rede, o HYPE está operando em uma zona de vantagem significativa, já superando máximas históricas anteriores.

HyperEVM — camada de contratos inteligentes do Hyperliquid — agora conta com suporte da Arkham Intel. Isso significa que você pode rastrear baleias de HYPE e endereços de grandes detentores, além de usar todas as funcionalidades do Arkham Intel para analisar os dados do HyperEVM.