Recentemente, estive revisando dados do FMI e notei algo interessante: entre 2020 e 2022, o índice de preços de commodities disparou mais de 100%. Isso não é casualidade. Entender o que é a matéria-prima e como funciona seu mercado tornou-se quase obrigatório para quem deseja diversificar seu portfólio.

As matérias-primas são basicamente os recursos naturais extraídos pela indústria para fabricar tudo o que consumimos. Petróleo, ouro, trigo, cobre, gás natural, café. Coisas que são negociadas como qualquer outro ativo no mercado global. O interessante é que, quando você entende o que realmente é a matéria-prima, percebe que não é tão complicado quanto parece.

Em termos gerais, elas se dividem em quatro categorias principais. As energias dominam com 75% da produção mundial, principalmente petróleo, gás e carvão. Depois vêm os metais, que se dividem entre preciosos como ouro e prata, e industriais como cobre e alumínio, que movimentam construção e tecnologia. A agricultura também é enorme: soja, trigo, milho, café, açúcar. E há um segmento menor, mas real, de pecuária, com carne de porco e gado vivo.

Agora, o que é a matéria-prima do ponto de vista do investidor é diferente de vê-la como recurso natural. Para nós, o importante é como acessar esses mercados. Você pode comprar o ativo físico direto, mas isso é complicado e caro. O mais prático é usar instrumentos financeiros: futuros, CFDs, ETFs, opções, ou simplesmente ações de empresas que exploram esses recursos.

Vamos pegar o petróleo como exemplo. Seu preço se move por crescimento econômico, conflitos geopolíticos, decisões da OPEP sobre cotas de produção. Em junho de 2022, chegou a quase US$130 por barril, depois caiu mais de 40% por preocupações de recessão. O gás natural foi mais extremo: passou de US$10 para US$2 em poucos meses, uma correção de 80%, principalmente porque o inverno europeu foi mais quente do que o esperado.

Os metais têm sua própria lógica. O ouro funciona como refúgio contra inflação e volatilidade de mercados. O cobre depende da atividade industrial e do desenvolvimento tecnológico. O alumínio está ligado às indústrias automotiva e aeroespacial. A Bolsa de Metais de Londres movimenta mais de 3 bilhões de toneladas anuais, por um valor superior a US$15 trilhões.

Os commodities agrícolas respondem a ciclos econômicos, custos de energia, eventos climáticos. Uma seca, uma guerra, uma inundação, podem alterar os preços drasticamente. Por isso, o setor é tão volátil, mas também tão atraente.

Em 2022, o Banco Mundial publicou uma análise interessante sobre a divergência de preços. Enquanto energéticos disparavam, metais e agricultura caíam. Os não energéticos caíram 13% no terceiro trimestre de 2022, os metais sofreram por desaceleração econômica e taxas de juros mais altas, a agricultura caiu 11%, mas se recuperou quando a Ucrânia retomou exportações.

Agora, se você quer investir nesses mercados, tem opções. Pode operar futuros na CME, NYMEX, CBOT, COMEX. São contratos padronizados onde você concorda em comprar ou vender um determinado volume a um preço fixado para uma data futura. As bolsas regulam tudo isso.

Outra opção popular são os ETFs. Fundos como Invesco DB Commodity ou Invesco Optimum cotizam como ações normais, têm muita liquidez e oferecem exposição diversificada a 14 commodities diferentes. Se preferir algo mais específico, há ETFs de petróleo, de metais, de mineração. Muito fácil de comprar e vender.

Os CFDs também funcionam bem. São contratos por diferença, onde você paga apenas a variação de preço entre entrada e saída. Pode usar alavancagem, operar vendido, beneficiar-se em mercados de baixa. Mas atenção: a alavancagem multiplica ganhos, mas também perdas.

Se preferir algo menos especulativo, pode investir em ações de empresas do setor. ExxonMobil subiu quase 300% desde 2020. Chevron superou 260%. Shell saltou mais de 200%. Naturgy, a espanhola, rendeu 38,7% em 5 anos. Repsol foi mais conservadora, com cerca de 6%. Todas pagam dividendos regularmente.

Desde 2022, há movimentos interessantes. Goldman Sachs previu que as commodities poderiam subir 43% em 12 meses, devido ao arrefecimento das taxas do FED, reabertura da China e recuperação europeia. O Índice do Báltico Seco, que monitora transporte marítimo, caiu desde outubro de 2021, mas mostrou leve recuperação, sinal potencialmente positivo.

O fato é que a volatilidade desses mercados pode gerar tanto ganhos quanto perdas. Um investidor mais conservador pode colocar um ETF diversificado como proteção contra inflação a longo prazo. Quando as moedas se desvalorizam, as matérias-primas se tornam mais caras, ajudando na proteção em ciclos econômicos difíceis.

Se for mais agressivo, pode fazer operações intradiárias, scalping, operações de curto prazo com futuros e CFDs. Mas é preciso entender os riscos, ter um plano, e, idealmente, buscar aconselhamento profissional.

O importante é que você entenda o que é a matéria-prima, como seu preço se move, quais instrumentos estão disponíveis. O mercado de commodities é grande, regulado, com liquidez real. Não é pura especulação, é um mercado genuíno que movimenta a economia mundial. Se estudar bem e gerenciar o risco, há oportunidades reais.