Recentemente descobri que muitas pessoas não entendem bem os termos fechamento de posição, posição não realizada, liquidação forçada, transferência de posição. Na verdade, esses conceitos são super importantes para quem faz trading de futuros ou alavancado. Hoje vou compartilhar minha experiência com esses termos, além de falar sobre quando abrir, aumentar ou fechar uma posição.

Vamos falar primeiro de fechamento de posição, que é simplesmente encerrar sua posição de negociação. Por exemplo, eu estou otimista com as ações da Apple AAPL, compro e mantenho. Enquanto estiver segurando as ações, minha posição não está fechada. Mas quando decido vender todas as ações, aquele momento é o fechamento de posição. O ponto principal do fechamento é que só ao vender de fato, você pode saber se ganhou ou perdeu, e calcular a rentabilidade. No mercado de ações de Taiwan, especialmente, é importante lembrar que há o sistema de liquidação T+2, ou seja, se vender hoje para fechar a posição, o dinheiro só entrará na conta após dois dias úteis.

Abrir e fechar posições são, na verdade, termos opostos. Abrir uma posição significa iniciar uma negociação, comprando ou vendendo um ativo, esperando que o preço se mova na direção favorável. Mas ao abrir uma posição, você ainda não ganhou nem perdeu dinheiro de verdade, apenas tem uma possibilidade. Minha experiência é que, ao abrir uma posição, é importante observar se a tendência do mercado principal está acima da média móvel, se os fundamentos da ação são sólidos, e se há sinais claros de rompimento técnico. O mais importante é definir um ponto de stop loss primeiro, para decidir o tamanho da posição, e nunca colocar tudo de uma vez.

Sobre aumentar a posição, esse é um ponto onde muitas pessoas caem em armadilhas. Aumentar a posição significa, com uma posição já existente, continuar investindo mais. Vi muitas pessoas que, por terem lucrado na primeira entrada, ficam ansiosas para aumentar a posição, mas o mercado vira e elas acabam com uma liquidação forçada. Portanto, o pré-requisito para aumentar a posição é que a tendência esteja confirmada, os sinais técnicos sejam claros, e que cada aumento venha com um plano de stop loss bem definido, sem adicionar de forma cega.

O volume de posições não realizadas é um indicador importante para observar a profundidade do mercado. Quando o volume de posições não realizadas aumenta, geralmente indica que há entrada de novos recursos, e a tendência atual pode continuar; quando diminui, indica que os investidores estão fechando suas posições, e a tendência pode estar chegando ao fim. É especialmente importante notar que, se o índice de Taiwan subir, mas o volume de posições não realizadas diminuir, isso pode ser um sinal de alerta, indicando que a alta está sendo sustentada principalmente por coberturas de posições vendidas, e não por novas compras de posições longas, o que pode indicar fragilidade na base.

A liquidação forçada é a coisa mais assustadora no trading de futuros e alavancado. Porque você controla uma grande posição com uma margem relativamente pequena, se o mercado se mover contra você, as perdas podem superar o seu capital inicial. Por exemplo, se eu fizer uma compra de um contrato de futuros do índice Taiwan com margem de 46.000 yuan, e o mercado cair, levando a uma margem de manutenção insuficiente, a corretora enviará uma notificação de margin call. Eu preciso complementar o valor dentro do prazo, caso contrário, a corretora forçará o fechamento da posição, e isso é uma liquidação forçada. A liquidação forçada não só elimina seu capital, como pode gerar dívidas, por isso, ao fazer trading alavancado, é fundamental definir um stop loss ou simplesmente evitar usar alavancagem.

Transferência de posição é um conceito exclusivo de futuros, que consiste em trocar o contrato que você possui por outro com data de vencimento diferente. Como os contratos de futuros têm datas de vencimento fixas (no caso do índice Taiwan, na terceira quarta-feira de cada mês), se você acredita na tendência de longo prazo e não quer sair do mercado, precisa fazer a transferência. Essa operação envolve custos, e ao fazer uma transferência em um spread de preço normal, você vende barato e compra caro; em um spread invertido, pode até lucrar. Muitas corretoras oferecem transferência automática, mas é importante entender as regras e os custos envolvidos.

Voltando ao momento de fechar a posição, meu princípio central é seguir a tendência, usar stop loss para proteger o capital, e realizar lucros sem ambição excessiva. Quando atingir a meta predefinida, fecho a posição aos poucos, por exemplo, se subir 10%, vendo metade, e ajusto o ponto de saída restante conforme a situação. Se o preço romper o stop loss, fecho de forma decisiva. Os investidores taiwaneses costumam dizer que stop loss é uma habilidade básica, e nunca se deve hesitar. Mudanças nos fundamentos, sinais de reversão técnica, necessidade de realocar fundos — tudo isso são motivos para fechar a posição.

O maior perigo ao fechar uma posição é a ganância e a hesitação. Minha experiência é que, antes de entrar, é preciso estabelecer regras claras e segui-las rigorosamente, para proteger os lucros e controlar os riscos. Não busque o preço perfeito, é melhor perder uma oportunidade do que comprar de forma impulsiva. Assim, você consegue sobreviver mais tempo no mercado.