Recentemente, vi muitas pessoas na comunidade perguntando o que é IPO, na verdade essa pergunta é boa, porque muitos investidores ainda têm uma compreensão superficial do IPO.

IPO é a sigla para Initial Public Offering, que em português é chamada de Primeira Oferta Pública. Simplificando, é o processo pelo qual uma empresa privada decide vender ações ao público, tornando-se uma empresa listada na bolsa. Por que a empresa faz isso? Muito simples, o investimento dos fundadores é limitado, a empresa precisa de financiamento para continuar crescendo, e o IPO é a forma definitiva de captação de recursos. Através do IPO, a empresa consegue arrecadar uma grande quantidade de dinheiro, e os investidores também obtêm liquidez, todos saem ganhando.

O processo de IPO em Hong Kong e nos EUA é na verdade bastante similar, mas há diferenças nos detalhes. Em Hong Kong, a empresa precisa encontrar patrocinadores, contadores, advogados e outros intermediários, realizar diligência e auditoria, e só então submeter a solicitação à Bolsa de Valores de Hong Kong. Nos EUA, o processo também é semelhante, mas é necessário apresentar uma declaração de registro à SEC, além de realizar uma roadshow nacional para atrair investidores.

Falando sobre os requisitos de listagem, o padrão do mercado principal de Hong Kong é relativamente flexível, basicamente você precisa atender a uma das três condições: lucro, valor de mercado ou fluxo de caixa. Por exemplo, lucro de pelo menos 20 milhões de dólares de Hong Kong no último ano, ou valor de mercado de pelo menos 4 bilhões de dólares de Hong Kong na hora da listagem, entre outros. Nos EUA, as exigências são ainda mais complexas, pois a NYSE e a NASDAQ têm requisitos diferentes, mas o foco principal ainda é lucro, fluxo de caixa e valor de mercado.

Então, vale a pena investir em ações de IPO? Minha opinião é que há oportunidades, mas também é preciso entender bem os riscos. As vantagens são claras: primeiro, o preço do IPO costuma ser o mais barato, e se você perder essa oportunidade, talvez nunca mais consiga comprar a esse preço. Segundo, a maioria das empresas escolhe fazer IPO durante um mercado em alta, o que aumenta as chances de valorização das ações. Além disso, há uma maior transparência de informações, pois todos os investidores só podem conhecer as informações através do prospecto, e grandes instituições não têm mais informações do que os investidores de varejo.

Por outro lado, os riscos também não podem ser ignorados. Algumas empresas, mesmo fazendo IPO, podem não ter fundamentos sólidos, e quando grandes fundos saem, os investidores de varejo podem ter dificuldades para acompanhar. Além disso, todos os fatores positivos já podem ter sido precificados antecipadamente, o que limita seu potencial de ganho no curto prazo.

Para quem quer participar de investimentos em IPO, minha recomendação é primeiro entender bem os fundamentos da empresa, verificar se a situação financeira é realmente saudável, e não se deixar levar pelo FOMO de curto prazo. Também é importante diversificar os investimentos, não colocar todas as fichas em uma única ação de IPO. Realmente, o IPO pode ser uma oportunidade de lucro, mas o pré-requisito é que você seja racional na análise, e não siga a multidão de forma cega.