Recentemente, tenho acompanhado o setor de satélites de órbita baixa, e realmente está pegando fogo. Desde avanços tecnológicos até implementação comercial, toda a indústria está passando por uma rápida expansão, especialmente neste ponto crítico de 2026, quando o mercado passará do período de implantação para uso em larga escala, o que significa o quê? Que toda a cadeia de suprimentos, de cima a baixo, vai aproveitar os benefícios.

Vamos começar com um dado: o Goldman Sachs prevê que o tamanho total da indústria de satélites aumentará de 15 bilhões de dólares atualmente para 108 bilhões de dólares em 2035, um crescimento de mais de 7 vezes. Isso não é um crescimento modesto, é um crescimento realmente explosivo. E você sabia? Taiwan está na linha de frente dessa corrida espacial, com a cadeia de suprimentos local já profundamente integrada às gigantes internacionais como Starlink, OneWeb, Kuiper, etc., o que é uma vantagem.

O que exatamente são os satélites de órbita baixa? Simplificando, são satélites que operam na faixa de altura de 160 a 2000 quilômetros da Terra, com a maior vantagem de latência ultra baixa e transmissão de alta velocidade. No passado, satélites de alta órbita tinham latência de até 500-700 milissegundos, o que os tornava inutilizáveis; os satélites de órbita baixa reduzem a latência para 20-50 milissegundos, quase a experiência de 5G no solo, e é por isso que estão tão em alta recentemente.

Agora, vamos ao ponto principal — quais são os principais players de ações conceituais de satélites de órbita baixa? Dividi a cadeia de suprimentos em três partes.

A montante, estão principalmente a fabricação de satélites e serviços de lançamento. Embora as empresas taiwanesas não fabriquem foguetes, elas ocupam uma posição central em componentes internos de satélites e estruturas. Shengda Tech (3491) fornece filtros e duplexers para satélites, essenciais para transmissão e recepção de sinais; Tongxin Electric (6271) fornece módulos de comunicação sem fio de alta frequência, já integrados na cadeia de suprimentos da Starlink da SpaceX há algum tempo; Winhard (2313) é líder global em PCBs para satélites de órbita baixa, sendo fornecedor principal do satélite da SpaceX. Além disso, Taiwan Optical (2383) fornece substratos de cobre de alta qualidade, Lianjun (3450) trabalha com encapsulamento optoeletrônico, Huaxing Optoelectronics (4979) fornece módulos de transmissão e recepção óptica, todos posições com altos requisitos técnicos.

No meio da cadeia, estão os equipamentos terrestres e serviços de dados, onde as empresas taiwanesas também são fortes. Qihui (6285) é o principal fornecedor de antenas de estações terrestres, com importante participação na cadeia de suprimentos da Starlink; Zhaohe (2485) fornece receptores de satélites de órbita baixa e componentes de micro-ondas, com alta popularidade recente no mercado; Taiyang (2314) é uma veterana em comunicações por satélite, já entrou no sistema de constelação Lightspeed da Telesat, e espera-se que as entregas de estações terrestres aumentem na segunda metade de 2026; Kanso (6282) entrou na produção de fontes de alimentação de alta especificação para satélites e estações terrestres.

Na ponta de aplicação e serviços, predominam ações nos EUA. EchoStar (SATS) recentemente fechou acordo com a SpaceX para vender licenças de espectro por 17 bilhões de dólares, fortalecendo sua posição financeira; AST SpaceMobile (ASTS) oferece serviço de banda larga de conexão direta de celulares com satélites; Chunghwa Telecom (2412), por meio de parceria com a OneWeb, integra satélites e redes 5G.

Se fosse para eu focar em três, seriam essas. Primeiro, EchoStar, que integra recursos da Hughes, oferecendo soluções híbridas de conexão com satélites de múltiplas órbitas e redes terrestres, além de uma troca de espectro que reforçou significativamente sua saúde financeira; segundo, Taiyang Tech, que ocupa uma posição de destaque no mercado de terminais terrestres, já certificada como operadora de satélites de órbita baixa, e cuja expansão de produtos para usuários em 2026 será crucial; terceiro, Tongxin Electric, fornecedora de módulos RF para a Starlink da SpaceX, com ritmo de lançamentos acelerado, e potencial de aumento de pedidos ano após ano.

Para ser honesto, esses principais players de ações de satélites de órbita baixa têm suas especializações, mas o núcleo da seleção é avaliar se a barreira tecnológica é alta e se a visibilidade de pedidos é clara. Toda a indústria está saindo da fase experimental para a fase de uso comercial real, e a cadeia de suprimentos de Taiwan, com sua forte capacidade de fabricação e P&D, já conquistou posições-chave junto às grandes multinacionais. Essa onda de oportunidades no espaço, estendendo-se ao terrestre, deve continuar por um bom tempo.