Recentemente, há um fenômeno bastante interessante — após a alta das ações de tecnologia, grandes quantidades de capital começaram a se mover silenciosamente para ações financeiras, especialmente ações de bancos, que são ativos historicamente subvalorizados. Eu analisei cuidadosamente e descobri que a lógica por trás dessa rotação é bastante clara.

Imagine que você coloca seu dinheiro no banco como depósito a prazo por um ano e ganha apenas 2%, mas as ações financeiras podem oferecer uma taxa de dividendos em dinheiro estável de 5 a 7%, além da possibilidade de esperar uma recuperação no preço das ações. A diferença é realmente grande. Além disso, atualmente, o índice preço/lucro de grandes bancos ainda está na faixa de 10 a 12 vezes, enquanto as ações de tecnologia geralmente estão acima de 25 a 30 vezes, tornando a avaliação muito mais razoável.

Por que vale a pena prestar atenção agora? Observei alguns pontos principais. Primeiro, o ambiente de taxas de juros não é tão ruim para o setor financeiro. Embora o Federal Reserve esteja entrando em um ciclo de redução de juros, o que pode pressionar a receita de juros líquidos, os bancos de Taiwan já lucraram mais de 560 bilhões de dólares até novembro deste ano, atingindo um novo recorde. Eu acredito que, mesmo que as taxas permaneçam baixas até 2026, desde que a economia não desacelere bruscamente, a capacidade de distribuição de dividendos dos bancos provavelmente será ainda maior do que neste ano. Segundo, o capital está se deslocando de ações de eletrônicos para ações defensivas. Fubon Financial e Cathay Financial têm apresentado bom desempenho recentemente, o que é um sinal de rotação de mercado. Terceiro, as ações financeiras possuem fortes características defensivas. Durante o mercado de baixa de 2022, o índice ponderado por preço caiu mais de 20%, enquanto o índice financeiro caiu menos de 15%, com as ações bancárias caindo o menos. As ações de tecnologia recuaram cerca de 10% com uma queda, enquanto as ações financeiras muitas vezes apenas oscilaram entre 3 a 5%, o que reduz bastante a carga psicológica.

De forma simples, ações financeiras referem-se a ações de bancos, seguradoras e corretoras. No mercado de Taiwan, há cerca de 49 ações desse setor listadas. Os iniciantes geralmente começam com as holdings financeiras, pois seus negócios são diversificados, dispersos e oferecem dividendos estáveis, como Cathay Financial, Fubon Financial e China Trust Financial, que são sempre populares. Ações bancárias puras são adequadas para quem busca estabilidade, com menor volatilidade. Seguradoras e corretoras têm maior volatilidade, sendo mais indicadas para momentos de mudança na tendência de mercado.

Se você tem pouco capital, pode começar com ETFs de ações financeiras, que têm baixa barreira de entrada e oferecem diversificação. Minha estratégia pessoal é escolher ativos com alta taxa de dividendos, baixo índice preço/lucro e lucros estáveis, entrando geralmente quando o mercado está em alta ou após uma forte alta de ações de eletrônicos, quando há uma correção. Nesse momento, o capital tende a rotacionar para ações financeiras. Ou esperar até que a taxa de dividendos de uma ação ultrapasse 6 a 7% para comprar em etapas. Após comprar, mantenho e recebo os dividendos como renda passiva anual.

Aqui em Taiwan, a subsidiária de seguros da Fubon Financial contribui de forma estável, com crescimento rápido em gestão de patrimônio, um índice preço/lucro de cerca de 12 vezes, ainda com avaliação baixa. A Cathay Financial tem crescimento significativo em seguros no Sudeste Asiático, com índice preço/lucro de 11 vezes, tornando-se atraente. A China Trust Financial lidera a transformação digital, com bom potencial de crescimento. E Yushan Financial, focada em empréstimos a pequenas e médias empresas e bancos de varejo, é apreciada por investidores conservadores devido à sua gestão sólida. Chang Hwa Bank, uma ação bancária pura, possui alta capitalização e qualidade de empréstimos estável, sendo uma das opções com menor avaliação.

Nos EUA, as ações financeiras incluem o JPMorgan Chase, o maior banco do país, que cobre bancos de varejo, bancos de investimento e gestão de patrimônio, com mais de 300 mil funcionários globalmente. Se o mercado de capitais continuar aquecido até 2026, há grande potencial de crescimento de lucros. Bank of America foca nos clientes comuns, com mais de 68 milhões de clientes, sendo o maior em depósitos nos EUA. Goldman Sachs é o banco de investimento mais famoso de Wall Street; se você acredita que o mercado de capitais continuará aquecido até 2026, essa é uma das mais fortes, embora com maior volatilidade. Warren Buffett controla uma grande holding de investimentos, com seguradoras, ferrovias, energia e centenas de outras empresas, sendo considerada por muitos como a ação defensiva mais segura do mercado americano. American Express atende clientes de alta renda, com forte poder de consumo, e é relativamente estável independentemente do ciclo econômico.

Ações financeiras são cíclicas, altamente dependentes do ciclo econômico, sendo mais adequadas para investimentos de curto a médio prazo. Mas, honestamente, por trás da aparente estabilidade e baixa volatilidade, também há riscos. Nos últimos dez anos, elas não superaram o desempenho do mercado geral. Em eventos de black swan, as ações financeiras caem mais profundamente do que outras, como na crise de 2015 na China, quando o MSCI Finance caiu até 36,34%. Em crises financeiras, há risco de falência de bancos a qualquer momento.

Por outro lado, a longo prazo, as ações financeiras ainda têm seu valor. Nos últimos 30 anos, o setor financeiro cresceu mais rápido que a economia, permitindo que as empresas financeiras paguem dividendos acima da média aos acionistas. Como o setor financeiro está ligado à saúde da economia global, os governos não permitirão facilmente a falência de grandes bancos, o que reduz o risco dessas ações em comparação com outros setores. Os bancos tendem a se beneficiar de taxas de juros mais altas, pois sua margem líquida de juros pode se expandir. Com o tempo, eles podem ajustar seus ativos e passivos para sustentar um crescimento de lucros mais forte.

Claro, ações financeiras não são uma substituição perfeita para depósitos a prazo. Elas ganham mais do que um depósito bancário, mas também apresentam volatilidade e riscos. Se você deseja uma renda passiva de longo prazo, começar com ETFs financeiros ou algumas holdings sólidas é uma estratégia viável, especialmente usando taxas de juros elevadas em depósitos. Mas é importante diversificar e não colocar tudo em uma só ação. As ações financeiras são sensíveis às oscilações do mercado; durante um mercado de baixa, é difícil prever o fundo do poço, e geralmente elas caem mais profundamente. Além disso, são influenciadas por aumentos ou reduções de juros. Também há risco de inadimplência, se as empresas investidas não conseguirem pagar suas dívidas, os bancos podem enfrentar perdas de crédito.

Em resumo, embora as ações financeiras não tenham o potencial explosivo das ações de tecnologia, representam uma parcela significativa do mercado global e, a longo prazo, têm potencial para superar o mercado. Agora é um bom momento para investir, pois suas avaliações estão relativamente razoáveis, com dividendos estáveis e potencial de crescimento. O tempo é o melhor amigo de boas empresas, e para setores maduros como o financeiro, quanto mais tempo passar, maior será sua vantagem.