Recentemente tenho acompanhado as tendências das ações de robôs humanoides, e percebi que esse setor realmente está em um ponto de inflexão muito importante. Os avanços em IA estão impulsionando o aquecimento de toda a cadeia da indústria de robôs, mas para dizer quem tem o maior valor agregado, realmente é preciso analisar com cuidado.

Primeiro, falando da Quanta, essa empresa não é apenas uma fabricante de terceirização de servidores. Sua subsidiária Daming Robotics trabalha na linha de robôs humanoides com rodas, combinando sua própria tecnologia de visão por IA e braços colaborativos, além do forte suporte de capacidade de processamento de servidores da Quanta, essa integração de software e hardware realmente oferece vantagens na era do AI físico. A receita do primeiro trimestre foi de 809,2 bilhões de yuan, um aumento de 66,6% ano a ano, atingindo um recorde, mas a margem de lucro bruto caiu para 4,78%, principalmente devido ao aumento na proporção de vendas de gabinetes de servidores de alta gama com IA. Apesar de o negócio de robôs ainda representar uma porcentagem de um dígito na receita, a margem de lucro é claramente superior ao padrão de terceirização, o que é crucial para a transformação do grupo. O índice P/E é de cerca de 13 vezes, e no final de maio, o interesse de investidores estrangeiros claramente aumentou.

Advantech está seguindo uma estratégia de IA de borda, com a meta de que a receita de IA de borda represente 30% neste ano. A receita de IA de borda no primeiro trimestre cresceu 67% ao ano, indicando que a estratégia tecnológica já começou a colher resultados. Sua vantagem não é apenas fornecer plataformas de computação, mas também integrar sensores, software de IA e certificações industriais em soluções de robôs prontas para uso, preenchendo uma lacuna de integração no mercado. Com uma forte parceria com NVIDIA e décadas de experiência em aplicações industriais, consegue transformar tecnologias de chips de ponta em soluções industriais realmente adequadas para fábricas e hospitais. A proporção de pedidos e entregas mantém-se acima de 1,5 a longo prazo, com alta visibilidade de pedidos, e à medida que a importância do software aumenta, a qualidade dos lucros continua a melhorar.

Sung Hung desde a fabricação de máquinas ferramentas tradicionais até a extensão para robôs de alta tecnologia, já tem mais de 12% de receita relacionada a robôs no primeiro trimestre, com crescimento superior a 40% ao ano. Possui uma cooperação profunda com desenvolvedores de robôs logísticos com IA nos EUA, e a contribuição de entregas de robôs humanoides e robôs logísticos de IA deve aumentar trimestre a trimestre. O EPS do primeiro trimestre atingiu 1,64 yuan, um recorde nos últimos seis trimestres, com aumentos de preço de 7 a 15%, e a margem de lucro bruto está desafiando a meta de acima de 30%. Como uma das três maiores fabricantes globais de parafusos de esferas, também tem sido reconhecida por grandes empresas de IA internacionais em seus produtos de redutores de onda e módulos de articulação. No entanto, o preço das ações é relativamente alto, então é preciso gerenciar bem os riscos.

Sistemas DaYin Micro, com sua plataforma de suporte de eixo de ar, é uma peça-chave em embalagens avançadas de semicondutores e equipamentos de processo de 2 nanômetros. Em 2026, o mercado de robôs entrará na fase de colheita, com uma nova linha de atuadores já vendendo em grande escala. Nos quatro primeiros meses, a receita acumulada cresceu 43,95% ao ano, e no primeiro trimestre, a receita consolidada aumentou 45% ao ano, mantendo uma margem de lucro de 39%. Para o segundo semestre, planeja aumentar a capacidade em 30%, com alta visibilidade de pedidos até o quarto trimestre, e o mercado estima que o EPS de 2026 possa ficar entre 3,7 e 4,8 yuan.

Solomon trabalha com soluções de software, abrangendo visão 3D, inspeção de defeitos e controle de robôs. Em parceria com a plataforma NVIDIA Omniverse, consegue reduzir significativamente o ciclo de desenvolvimento de robôs. O EPS do primeiro trimestre foi de 0,78 yuan, um aumento de 1.014% ao ano, com o negócio de visão por IA já contribuindo com lucros reais. No entanto, suas ações são bastante voláteis, sendo mais adequadas para operações de swing trade, exigindo disciplina rigorosa de stop loss.

Na bolsa americana, empresas como Rockwell Automation e Teradyne, com forte capacidade de lucro e aplicações claras em automação industrial, apresentam desempenho relativamente forte. Empresas startups como Symbotic e Intuitive Surgical têm maior volatilidade.

Ao escolher ações de conceito de robôs humanoides, é importante observar alguns fatores. Primeiro, a demanda de mercado: a TrendForce estima que até 2027 o valor do mercado global de robôs humanoides pode ultrapassar 20 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento composta de 154% de 2024 a 2027, portanto, é importante focar em empresas que desenvolvem produtos de robôs humanoides ou que estão integradas na cadeia industrial. Segundo, o investimento em pesquisa e desenvolvimento: esse setor evolui rapidamente, é preciso verificar se a empresa aloca fluxo de caixa suficiente para P&D. Terceiro, atenção às mudanças no fluxo de caixa de investimento: empresas que mantêm ou aumentam seu CFI nos últimos cinco anos merecem atenção.

Investir em ações de conceito de robôs oferece uma oportunidade de participar do crescimento tecnológico futuro, mas os riscos também são elevados. A velocidade de evolução da tecnologia de robôs na era da IA é muito rápida, portanto, é fundamental acompanhar de perto a capacidade de P&D e a adaptação ao mercado de cada empresa. As políticas governamentais variam entre países e também influenciam o desenvolvimento das empresas, além do impacto da popularização da tecnologia de robôs no mercado de trabalho. Os investidores devem controlar suas posições de forma ágil e prudente.