Esta semana o índice do dólar voltou a subir, subindo por 5 dias consecutivos, enquanto o euro, iene e dólar australiano estão em queda. Parece que o mercado voltou a especular sobre um aumento de juros pelo Federal Reserve.

Primeiro, falando do euro. Na semana passada, o euro/dólar caiu 1,35%, principalmente devido ao repentino aumento nos dados de inflação dos EUA. O IPC de abril aumentou 3,8% ao ano, atingindo a maior alta em quase 3 anos, e o PPI subiu para 6%, o maior desde 2022. Com esses dados, o mercado imediatamente começou a apostar que o Federal Reserve pode aumentar os juros até o final de 2026, com uma probabilidade superior a 50%. O índice do dólar subiu durante esta semana, em uma sequência de 5 dias de alta, enquanto o euro/dólar caiu por 5 dias consecutivos, atingindo uma mínima de mais de um mês. Analistas de bancos americanos dizem que o espaço para o dólar cair é limitado, e que o risco na verdade favorece uma alta. A visão do ING Group é mais agressiva, acreditando que o índice do dólar já rompeu a máxima de final de abril, que a situação no Oriente Médio não evoluiu, e que ainda é cedo demais para dizer que o dólar atingiu o pico, podendo até chegar a 100.

A situação do iene é ainda mais grave. O dólar/iene subiu 1,32% na semana passada, também em 5 dias de alta, chegando quase a 159. O problema no Japão é que o governo quer usar expansão fiscal para combater os preços, e o rendimento dos títulos do governo de 10 anos disparou para 2,75%, atingindo o maior nível em 30 anos. Um estrategista do Daiwa Securities disse que essa postura de política fiscal traz pressão para o mercado de títulos, e o iene está se depreciando. Se o Banco do Japão adiar novamente o aumento de juros, a taxa de juros real será ainda mais pressionada para baixo, e o iene ficará mais fraco. No entanto, os traders atualmente acreditam que há uma probabilidade de 80% de o Banco do Japão aumentar os juros no próximo mês.

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar quebrou a média móvel de 200 dias, e o MACD indica sinal de venda, com suporte em 1,16 e 1,15. O dólar/iene quebrou a média móvel de 21 dias, com um claro sinal de compra no MACD, e a resistência está em 160. Esta semana, deve-se ficar atento à situação entre Irã e EUA, à ata da reunião do Federal Reserve, e se o governo japonês vai intervir na taxa de câmbio. Se a situação se intensificar ou as expectativas de aumento de juros se fortalecerem, o índice do dólar ainda tem espaço para subir.