#StockTradingChallengeUpTo17000U O ciclo super de inteligência artificial não é mais uma especulação, mas uma máquina de receita que impulsiona recordes históricos em Wall Street

27 de maio de 2026
Houve uma mudança fundamental nesta semana. A narrativa de inteligência artificial que dominou Wall Street por dois anos finalmente passou de uma promessa especulativa para lucros mensuráveis e inegáveis, e o mercado reagiu com força histórica.
Voz do mercado: todos os índices atingem recordes
Na terça-feira, o índice S&P 500 e o Nasdaq Composite fecharam em máximas históricas, impulsionados pelo aumento explosivo de ações relacionadas à inteligência artificial, levando os índices amplos a subir 0,61%, e o Nasdaq, com forte peso em tecnologia, a subir 1,19%. O índice Dow Jones de blue chips atingiu uma nova máxima na sexta-feira, completando o trio dos principais índices americanos em níveis sem precedentes. O subíndice de tecnologia do S&P 500 liderou com alta de 1,7%, e entre as ações negociadas na NYSE, a proporção de ações em alta sobre em baixa foi de 2,55 para 1.
Não foi uma recuperação estreita. O indicador de momentum global da MSCI desde o final de março está 17 pontos percentuais acima do índice MSCI World, atingindo o desempenho superior mais forte em dois meses desde 1991. O melhor desempenho do momentum, impulsionado por inteligência artificial, não é apenas de algumas ações, mas uma mudança estrutural em todo o sistema tecnológico.
Marco de valor de um trilhão de dólares da Micron: armazenamento vira novo ouro
O evento mais simbólico deste super ciclo: a Micron Technology ultrapassou US$ 1 trilhão de valor de mercado na terça-feira, com alta de 18% nas ações, após o UBS quase triplicar sua previsão de preço-alvo de US$ 535 para US$ 1.625. O analista do UBS, Timothy Aquilina, acredita que, devido ao papel central da Micron na construção de infraestrutura de inteligência artificial, seu múltiplo de avaliação não deve ser diferente do da Nvidia. A capacidade de armazenamento de alta largura de banda (HBM) da Micron para 2026 já está totalmente vendida, e esse sinal de precificação confirma que a demanda não é especulativa, mas contratada e geradora de receita.
O efeito imediato dessa onda já se manifesta. As ações de memória flash SanDisk subiram entre 1,7% e 2,3%, a Western Digital e a Seagate tiveram desempenho semelhante, e o ETF de semicondutores VanEck (SMH) atingiu uma máxima de 52 semanas, com alta de 3%. A Qualcomm subiu 3% após fechar acordo de fornecimento de chips para centros de dados de IA com o ByteDance. A recuperação de inteligência artificial deixou de ser apenas de GPUs e se expandiu para armazenamento, redes e até energia nuclear, com a Oklo subindo 6% na discussão de seu combustível nuclear avançado pelo Departamento de Energia (DOE), e a Modine subindo 16% após fechar um contrato de US$ 4 bilhões para ar-condicionado de centros de dados até 2029.
Goldman Sachs eleva alvo do S&P 500 para 8.000 pontos: inteligência artificial é metade da história de lucros
Na terça-feira, o Goldman Sachs revisou seu alvo de fim de ano para o S&P 500 de 7.600 para 8.000 pontos, juntando-se ao Deutsche Bank e Morgan Stanley, enquanto a Yardeni Research estima 8.300 pontos. O estrategista Ben Snyder elevou sua previsão de lucro por ação (EPS) para 2026 para US$ 340, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, e projeta US$ 385 para 2027.
Detalhes-chave: o Goldman Sachs estima que aproximadamente metade do crescimento do EPS do S&P 500 neste ano virá dos beneficiários de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial. Essa frase redefine toda a narrativa do mercado. A inteligência artificial não é apenas uma história de setor, mas o motor do crescimento de lucros de todo o índice de ações mais observado globalmente. Como Snyder aponta, nos últimos dois anos, o crescimento de lucros de curto prazo “ explicava aritmeticamente 40% do aumento do S&P 500”. A alta do mercado é impulsionada por expansão real de lucros, e não por expansão de múltiplos de avaliação.
Empilhamento de seis camadas: fluxo de capital institucional
O CEO da BlackRock, Larry Fink, descreveu a escassez de inteligência artificial como a base de uma nova classe de ativos de trilhões — “contratos futuros do futuro”, garantindo capacidade de processamento de IA no futuro, semelhante ao que o petróleo e a eletricidade evoluíram para se tornarem mercados futuros gigantescos. Paul D. Jones está comprando mais ações de IA. Os investimentos de capital da Meta saltaram de US$ 70-72 bilhões em 2025 para uma previsão de US$ 115-135 bilhões em 2026, tornando-se a maior expansão de infraestrutura de IA entre os gigantes tecnológicos.
O fluxo de capital está seguindo uma pilha clara de seis camadas: aplicações, modelos, dados, infraestrutura, chips e energia. Cada camada enfrenta escassez de oferta, criando poder de precificação. A demanda por energia para centros de dados deve dobrar até 2030. As redes de fibra óptica que conectam componentes de IA são uma fronteira de investimento negligenciada. Chips de armazenamento, antes considerados commodities, agora, por causa do HBM, tornaram-se componentes críticos de gargalo em qualquer sistema avançado de IA, com avaliações de prêmio crescente.
Marco de lucros da Anthropic: a chegada da receita de IA à realidade
A narrativa do “ano da prova” ganhou a prova mais convincente quando a Anthropic revelou que sua receita no segundo trimestre de 2026 ultrapassará US$ 10,9 bilhões, com um lucro operacional de US$ 559 milhões pela primeira vez. Apenas o código Claude gerou mais de US$ 2,5 bilhões de receita anualizada em cerca de nove meses. Cerca de 80% da receita da Anthropic vem de clientes empresariais, não assinantes consumidores, mas de implantação comercial real.
Em contraste com a OpenAI. A OpenAI espera prejuízo de US$ 14 bilhões em 2026, até alcançar lucro apenas em 2029-2030, enquanto busca uma avaliação superior a US$ 1 trilhão na abertura de capital. A Anthropic entra no mercado público com um trimestre lucrativo, tendo prometido investir US$ 1,25 bilhão por mês na infraestrutura até 2029, destacando que a capacidade de processamento já se tornou uma questão estratégica na economia de IA.
Oferta pública inicial da SpaceX e entrada na infraestrutura
O documento S-1 da SpaceX mostra que o império de Elon Musk inclui foguetes, satélites, inteligência artificial (xAI) e mídia social (X), com uma avaliação de IPO estimada em US$ 1,75 trilhão. A parceria de computação entre Anthropic e SpaceX, com um investimento de US$ 1,25 bilhão por mês até 2029, reforça a influência de Musk na economia de IA, com o valor estratégico de infraestrutura de computação sendo tão importante quanto o próprio modelo.
DigitalBridge e ArcLight anunciaram uma integração estratégica de US$ 1,05 bilhão, visando criar uma gestora de ativos líder na interseção de energia, IA e infraestrutura digital. Este sinal mais recente indica que Wall Street está construindo uma estrutura de capital permanente em torno da IA, e não apenas negociando o tema como uma tendência de curto prazo.
O que isso significa para os mercados globais e criptomoedas
A validação do super ciclo de inteligência artificial vai muito além do mercado de ações dos EUA. O investidor macro Jody Vissel acredita que o ciclo de gastos de capital em IA é estruturalmente otimista para o Bitcoin, pois a mesma demanda de computação que impulsiona chips e energia também impulsiona a infraestrutura de criptomoedas. A visão de Larry Fink sobre “contratos futuros” como uma nova classe de ativos ressoa com a onda de tokenização impulsionada pelo BlackRock por meio de ETFs de Bitcoin e Ethereum. Stablecoins e tokenização são trilhas de operação de agentes de IA na infraestrutura de velocidade de criptomoedas, sendo uma fusão estrutural, não apenas narrativa.
Os traders de varejo estão comprando opções de compra de ações do “Mag 10” da Cboe com a maior frequência desde 2021. O índice Nasdaq-100 subiu mais de 16% até agora neste ano, e semicondutores estão próximos de 20% do valor de mercado do S&P 500. Não é uma acumulação silenciosa, mas uma crença em escala.
Perspectivas futuras
O Goldman Sachs espera que as avaliações de mercado permaneçam estáveis, pois os rendimentos mais baixos dos títulos do governo compensam a desaceleração do crescimento e as dúvidas dos investidores sobre a sustentabilidade dos lucros de IA. Essa dúvida mantém a recuperação nesta fase com uma tensão saudável — avaliações não explodindo, lucros crescendo. O índice P/E do S&P 500 está em torno de 21 vezes o lucro futuro, refletindo confiança e não euforia.
O super ciclo de inteligência artificial entrou na sua segunda fase. A primeira foi a especulação em infraestrutura, a segunda é a confirmação de receita — os lucros da Anthropic, as vendas de HBM da Micron, a contribuição de EPS da Goldman Sachs, e os compromissos de gastos de mais de US$ 500 bilhões de grandes provedores de nuvem. A questão não é mais se a IA trará retorno, mas a extensão do retorno, e se a escassez de energia, computação, chips e armazenamento poderá criar poder de precificação suficiente para sustentar o crescimento contínuo, mesmo com a expansão da escala.
O mercado responde a essa questão com recordes, metas elevadas e fluxo de capital, que se direciona ao longo de toda a pilha, não apenas a uma ação, mas à arquitetura de toda a economia de IA.