Recentemente tenho acompanhado bastante o impacto da taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan, e percebo que a tendência desses últimos dois anos realmente tem sido bastante interessante.

Vamos fazer uma retrospectiva: o ciclo de depreciação iniciado em 2022 parece estar chegando ao fim. No ano passado, o yuan frente ao dólar passou por várias oscilações, com muita pressão no primeiro semestre, chegando a romper 7,4, mas no segundo semestre a situação melhorou bastante. Especialmente em novembro do ano passado, quando o yuan subiu para abaixo de 7,08, chegando até 7,0765, marcando a maior alta em quase um ano. Agora, em meados de 2026, a tendência geral da taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan já virou claramente.

Em uma análise de ciclo mais longo, de 2020 a 2021, o yuan foi bastante forte, com a taxa de câmbio estabilizada entre 6,35 e 6,58. Em 2022, a situação foi difícil: o Federal Reserve aumentou agressivamente as taxas de juros, o dólar subiu bastante, e o yuan foi forçado a se depreciar cerca de 8%. Mas, ao longo desses anos, o mercado começou a perceber que esse ciclo de depreciação provavelmente já atingiu o seu pico.

Por que digo isso? Principalmente por alguns fatores atuando. Primeiro, a resiliência das exportações chinesas ainda é forte; segundo, o investimento estrangeiro começou a realocar ativos em yuan; terceiro, o índice do dólar passou de uma fase de força para uma tendência estrutural mais fraca. As previsões de bancos de investimento internacionais do ano passado parecem estar se confirmando — o Deutsche Bank na época previu que o yuan subiria para 7,0, e o Morgan Stanley disse que o índice do dólar voltaria a ficar próximo de 89. A tendência atual realmente está caminhando nessa direção.

Os principais fatores que influenciam a trajetória do dólar em relação ao yuan continuam sendo: o ciclo de redução de juros do Federal Reserve, o progresso nas negociações comerciais entre China e EUA, a orientação da política do Banco Central Chinês, e o avanço na internacionalização do yuan. Do ponto de vista da política monetária, as reduções de juros e de reservas do banco central afetam diretamente a oferta e a demanda por yuan. Os dados econômicos também são essenciais: quando o PIB, PMI, CPI estão bons, o investimento estrangeiro tende a continuar entrando, o que é positivo para o yuan.

Para quem pensa em investir em pares de moedas relacionados ao yuan, atualmente há boas oportunidades. No curto prazo, espera-se que o yuan mantenha uma tendência relativamente forte, embora ainda haja volatilidade, o cenário geral é de oscilações dentro de uma faixa ascendente. O segredo é aproveitar o momento, acompanhando a direção do índice do dólar, os sinais de política do banco central, e o andamento das negociações econômicas entre China e EUA.

Se você quer investir no mercado de câmbio, canais tradicionais como bancos comerciais e bolsas de futuros ainda são opções, mas hoje muitas pessoas preferem plataformas profissionais de negociação de câmbio, que geralmente oferecem negociações 24 horas, operações bidirecionais, ferramentas de alavancagem, entre outros recursos. Claro que a alavancagem é uma faca de dois gumes: pode ampliar ganhos, mas também aumenta riscos, então é importante ajustar de acordo com sua tolerância ao risco.

De modo geral, a probabilidade de o yuan passar de um ciclo de depreciação de longo prazo para um ciclo de apreciação está aumentando, e a tendência da taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan já apresenta sinais de reversão. Desde que se acompanhem as mudanças nos fatores macroeconômicos, esse mercado ainda é bastante justo para os investidores, afinal, o mercado cambial é grande, transparente em informações, e a negociação bidirecional oferece mais possibilidades de operação.