Recentemente tenho acompanhado a tendência do dólar em relação ao iene, e para ser honesto, o iene ainda está lutando na zona de fraqueza. Desde o começo do ano até agora, o dólar em relação ao iene oscilou basicamente entre 152 e 160, e na semana passada já se aproximou de 159. A questão de se o iene vai se recuperar é uma dúvida que muitas pessoas estão perguntando.

De acordo com minhas próprias observações, a contínua depreciação do iene se deve principalmente a alguns fatores. Primeiro, a diferença de juros entre os EUA e o Japão, com as taxas de juros americanas muito mais altas do que as japonesas, faz com que todos estejam tomando empréstimos em ienes para investir em ativos nos EUA, mantendo uma pressão de venda por arbitragem. Em segundo lugar, a política do Banco do Japão tem sido lenta para mudar, embora comece a aumentar as taxas de juros a partir de 2024, o ritmo ainda é muito conservador. Além disso, a política de expansão fiscal do governo japonês e a influência da situação no Oriente Médio sobre os preços do petróleo elevam os custos de importação do Japão. Esses fatores, somados, mantêm o iene sob forte pressão.

Olhemos para as ações do Banco do Japão para entender melhor. Eles aumentaram a taxa de 0,5% em janeiro e depois para 0,75% em dezembro, mas o mercado espera que na reunião de abril eles mantenham a política inalterada, principalmente devido à instabilidade na situação do Oriente Médio. No entanto, dizem que junho será o próximo momento-chave; se o Banco do Japão realmente aumentar a taxa para 1,0% em junho, a diferença de juros entre Japão e EUA começará a diminuir, o que pode dar algum suporte ao iene.

Quanto à possibilidade de o iene se recuperar, as opiniões das instituições variam. Alguns acreditam que no curto prazo o iene continuará oscilando entre 152 e 158, e há até previsões de que possa cair até 164 até o final do ano. Mas, na minha visão, a longo prazo, tudo depende de a economia interna do Japão melhorar, especialmente se o ciclo virtuoso de salários e preços puder ser estabelecido. Enquanto a economia japonesa não mostrar sinais de crescimento sustentável, o iene dificilmente se firmará de verdade.

Atualmente, o espaço para uma recuperação de curto prazo do iene é limitado, mas não é impossível. Se o Federal Reserve começar a cortar as taxas de juros ou se a situação no Oriente Médio se estabilizar, levando a uma queda nos preços do petróleo, o iene pode ter uma recuperação de curto prazo. No entanto, para investidores de longo prazo, ao invés de se preocupar se o iene vai se recuperar, é mais racional focar na gestão de riscos e fazer uma alocação gradual, o que pode ser uma estratégia mais sensata.