Recentemente, muitos amigos me perguntaram sobre os contratos futuros do mercado de ações dos EUA, então organizei minha compreensão para ajudar a todos.

Falando de contratos futuros do mercado de ações dos EUA, na verdade eles são um tipo de contrato de futuros que permite que você negocie um índice de ações a um preço previamente acordado em um momento futuro. Parece complicado, mas imagine a seguinte situação: você acredita que as ações de tecnologia vão subir nos próximos três meses, mas atualmente não tem tanto dinheiro. Nesse momento, você pode usar futuros para travar o preço de hoje e, quando tiver fundos, executar a operação.

Os principais quatro tipos de contratos futuros do mercado de ações dos EUA, classificados pela liquidez de negociação, são os futuros do S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 e Dow Jones Industrial Average. Cada um possui dois tamanhos de contrato — contrato mini e contrato micro, sendo que o contrato micro é uma décima parte do contrato mini. Por exemplo, o futuro do Nasdaq 100 (código NQ/MNQ), se o índice estiver em 12.800 pontos, comprar um contrato micro equivale a adquirir uma cesta de ações de tecnologia com valor nominal de 25.600 dólares.

Pessoalmente, prefiro usar contratos micro, pois a margem inicial é relativamente baixa. Tomando o S&P 500 como exemplo, o contrato micro (MES) requer apenas 1.232 dólares de margem inicial, enquanto o contrato mini (ES) precisa de 12.320 dólares. Isso é muito mais amigável para investidores de varejo.

Sobre o método de liquidação, os contratos futuros do mercado de ações dos EUA usam liquidação em dinheiro, não entrega física. Por quê? Porque você não pode realmente entregar 500 ações. Então, na data de vencimento, basta calcular o lucro ou prejuízo com base na variação de preço, sem precisar possuir realmente as ações.

O horário de negociação também é importante. Os futuros do mercado de ações dos EUA estão quase abertos 24 horas por dia, começando às 18h do horário de Nova York no domingo e indo até às 17h de sexta-feira, permitindo que você negocie já na abertura do mercado asiático. Todos os contratos vencem na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.

Muita gente me pergunta qual é a utilidade dos contratos futuros do mercado de ações dos EUA. Honestamente, eles têm três principais propósitos. Primeiro, hedge, usando futuros de venda para proteger seu portfólio de ações. Segundo, especulação, comprando contratos futuros de acordo com sua visão de um setor específico. Terceiro, travar preços antecipadamente, especialmente quando você espera que uma entrada de capital aconteça no futuro.

O cálculo de lucro é bem simples. Por exemplo, se você comprar ES a 4000 pontos e vender a 4050 pontos, lucrou 50 pontos. Como o valor de um contrato ES é de 50 dólares por ponto, o lucro será 50×50 = 2.500 dólares.

Mas, para ser honesto, a alavancagem nos contratos futuros do mercado de ações dos EUA não é baixa. Tomando o S&P 500 como exemplo, uma margem de 12.320 dólares corresponde a um valor nominal de cerca de 200.000 dólares, com uma alavancagem de aproximadamente 16 vezes. Isso significa que uma variação de 1% no índice pode fazer sua conta subir ou descer 16%. Portanto, a gestão de risco é absolutamente fundamental, devendo-se sempre definir stops.

Outro ponto importante: se seu contrato estiver próximo do vencimento, mas você desejar manter a posição, será necessário fazer rollover, ou seja, fechar o contrato atual e abrir um novo contrato com vencimento posterior.

Por fim, além de futuros, existe também a opção de contratos por diferença (CFDs). Os CFDs oferecem uma alavancagem maior, exigem uma margem inicial menor, e não têm data de vencimento, mas o risco também é proporcionalmente maior. Se você acha que o tamanho do mercado de futuros dos EUA ou os requisitos de margem são altos demais, os CFDs podem valer a pena conhecer. Mas, independentemente da escolha, é fundamental fazer uma boa pesquisa, pois a alta alavancagem implica alto risco.