Quando a economia cresce, é como um veleiro que navega para frente, mas quando ocorre uma recessão, tudo desacelera. Os lucros esperados desaparecem, e isso é algo que os investidores precisam entender bem.

O que é uma recessão? Na verdade, essa palavra indica uma contração ampla da economia por um período de tempo razoável. Economistas geralmente olham para duas quedas consecutivas no PIB de dois trimestres, mas se ela durar mais de 3 anos e o PIB diminuir mais de 10%, chama-se depressão — que é muito mais severa do que uma recessão natural.

Os Estados Unidos já enfrentaram mais de 48 recessões desde a independência. A mais severa foi a Grande Depressão de 1929, que durou mais de 10 anos, causando alto desemprego, queda na produção e forte retração no consumo.

E qual é a causa dessas recessões? Elas vêm de várias fontes. Às vezes, resultam de mudanças nos preços de custos de produção, como a crise do petróleo nas décadas de 1950 e 1970, que elevou os preços, gerando inflação e redução do poder de compra das pessoas. Outras vezes, são causadas por medidas governamentais para controlar a inflação, que reduzem o consumo, ou pelo acúmulo de dívidas enormes, como em 2007, quando os preços dos ativos dispararam, mas as dívidas aumentaram a ponto de as pessoas não conseguirem pagar.

Falando da história recente, desde 2000, os EUA passaram por 3 recessões. A primeira foi a recessão das dot-com em 2001, que durou apenas 8 meses, com o índice NASDAQ caindo mais de 82%. Os eventos de 11 de setembro aumentaram os riscos, mas a economia se recuperou relativamente rápido.

Porém, a Grande Recessão de 2007-2009 foi muito mais grave, durando 18 meses, com uma queda de 5,1% no PIB e uma taxa de desemprego chegando a 10%. Ela foi causada por uma crise financeira originada da especulação imobiliária, com os preços das casas subindo de 140 em 2000 para 220 em 2006-2007. Novas ferramentas financeiras usaram hipotecas como garantia, e quando os preços das casas caíram, o dano se espalhou. O Banco Central precisou liberar mais de 1,75 trilhão de dólares em QE e reduzir as taxas de juros quase a zero.

Depois, veio a recessão de COVID-19 em 2020, a mais rápida, ocorrendo em apenas 2 meses, mas também a mais severa, com o PIB caindo 19,2%. A taxa de desemprego atingiu 14,7%. Tanto a demanda quanto a oferta encolheram, e o governo e o banco central tiveram que intervir com QE novamente, elevando o balanço do banco central de 4,1 trilhões para quase 9 trilhões de dólares.

Quando uma recessão acontece, os preços dos ativos geralmente se movem na direção de reduzir riscos. Os investidores vendem ações por dinheiro em espécie e passam a preferir ativos seguros, como ouro e títulos. Parece lógico, mas nem sempre funciona. Durante a COVID-19, o índice Dow Jones caiu 38,4%, o petróleo quase 98%, o ouro subiu 32%, e os títulos de 10 anos tiveram retorno menor. O dólar, considerado seguro, teve retorno negativo de 13,5% devido ao QE.

Para os investidores, prever uma recessão é difícil, mas há formas de se preparar. O que não se deve fazer é aumentar investimentos em ativos de risco, contrair dívidas elevadas ou tomar empréstimos com juros variáveis, pois quando a economia se recuperar, as taxas subirão e você pode não conseguir pagar.

O que se deve fazer é migrar para ativos seguros, manter uma fonte de renda estável, investir quando os preços estiverem baixos, e, se precisar tomar empréstimos, optar por taxas fixas. Assim, você garante uma taxa baixa durante a recessão.

Recessão, na verdade, é um período que testa a resistência do portfólio de investimentos. Para investidores preparados, não é um momento difícil, mas uma oportunidade de adquirir bons ativos a preços baixos. Diversificação e planejamento antecipado são as chaves para o crescimento a longo prazo.