Recentemente estive lendo sobre um termo econômico que muitos ignoram, mas que realmente impacta nossos bolsos: deflacionar. E especialmente o significado de deflacionar o IRPF, que é o que tem mais relevância se você vive na Espanha.

Veja, tudo isso ganhou uma importância brutal em 2022, quando a inflação disparou de forma histórica. Lembro que em novembro daquele ano girava em torno de 6,8% na Espanha, números que não víamos há décadas. Os bancos centrais começaram a aumentar as taxas de juros sem precedentes, e as pessoas começaram a perceber como seu dinheiro valia menos a cada mês. Esse é o contexto onde surge essa discussão.

Mas o que realmente significa deflacionar? Em termos econômicos básicos, é um ajuste feito pelos analistas para comparar valores em períodos diferentes eliminando o efeito da inflação. Imagine que seu país produziu 10 milhões em bens em um ano, e no seguinte 12 milhões. À primeira vista parece um crescimento de 20%, mas se os preços subiram 10%, o crescimento real foi apenas 10%. É isso que faz um deflator: elimina o ruído da inflação para ver a realidade.

Agora, o significado de deflacionar aplicado ao IRPF é diferente. Refere-se a ajustar as faixas de tributação para que, quando seu salário sobe por causa da inflação, você não acabe pagando mais impostos só por isso. Basicamente, tentam que você não perca poder de compra por culpa dos impostos.

O curioso é que em outros países isso já é rotina. Os Estados Unidos fazem anualmente. França, países nórdicos e Alemanha também possuem sistemas similares. Mas na Espanha, a nível nacional, não se fazia desde 2008 até recentemente, embora algumas comunidades autônomas tenham começado a implementá-lo.

Os que defendem essa medida argumentam que é justiça: se seu salário sobe porque os preços sobem, por que você deveria pagar mais impostos? Faz sentido. Mas os críticos apontam que beneficia mais quem ganha mais, justamente por causa da progressividade do sistema, e que além disso poderia reduzir receitas públicas para serviços essenciais como saúde ou educação.

Em termos de investimento, o significado de deflacionar o IRPF ganha importância porque, se você tem mais dinheiro disponível, provavelmente investirá mais. Durante esses anos de alta inflação e juros elevados, o mercado de ações despencou especialmente em tecnologia, enquanto setores como energia explodiam. O ouro funcionava como refúgio seguro. Os títulos do Tesouro ganhavam atratividade por seus rendimentos ajustados à inflação.

A verdade é que, para a pessoa média, as economias de deflacionar o IRPF não são espetaculares, falamos de centenas de euros por ano. Mas psicologicamente importa, porque as pessoas sentem que o Estado reconhece que a inflação as afeta.

O importante é entender que não existe investimento sem risco, e que durante períodos inflacionários você precisa ser estratégico: diversificar entre ações, matérias-primas, moedas, títulos. Alguns buscam ativos que historicamente resistem bem à inflação. Outros aproveitam as quedas do mercado para comprar barato a longo prazo. Mas sempre com cuidado, porque o alavancamento no forex ou a volatilidade do ouro a curto prazo podem queimar seu dinheiro rápido.

No final, entender o significado de deflacionar não é apenas uma questão acadêmica. É sobre reconhecer como a inflação te afeta diretamente, como os governos tentam mitigar isso, e como você pode posicionar seus investimentos nesse contexto. Se você tem clareza sobre isso, toma melhores decisões com seu dinheiro.