Na verdade, recessão é uma questão que os investidores precisam entender profundamente, pois ela pode afetar muito o nosso portfólio. Vejo muitas pessoas ficarem alarmadas ao ouvir essa palavra, mas afinal, o que exatamente é uma recessão e como devemos nos preparar?

Vamos entender o básico primeiro: recessão é a desaceleração geral das atividades econômicas por um período prolongado. Geralmente, os economistas observam o número de trimestres com PIB negativo; se forem dois trimestres consecutivos, considera-se que estamos em recessão. O escritório NBER, nos Estados Unidos, define recessão como uma redução significativa na atividade econômica geral por pelo menos 2 trimestres ou 6 meses, observando fatores como PIB, renda, taxa de emprego, produção e vendas no varejo.

As causas de uma recessão são variadas, não se limitando a uma única razão. Às vezes, ela resulta de uma crise do petróleo, outras de especulação no setor imobiliário, ou de uma expansão descontrolada de crédito. Eventos imprevistos, como uma pandemia, também podem desencadear recessões. Uma recessão em um país pode se espalhar para outros, especialmente se ocorrer em uma grande economia como os EUA.

Se olharmos a história dos EUA desde 2000, tivemos três crises importantes: a primeira foi a crise do ponto com em 2001, que durou apenas 8 meses, com queda de 0,3% no PIB e aumento do desemprego para 6,3%, causada por especulação tecnológica e o ataque de 11 de setembro, sendo uma crise relativamente leve.

A segunda foi a Grande Recessão, de 2007 a 2009, uma crise realmente severa, que durou 18 meses, com queda de 5,1% no PIB e desemprego chegando a 10%. Ela foi causada pela crise financeira derivada da bolha imobiliária, cujo preço das casas subiu de 140 em 2000 para 220 em 2006-2007, e ao desabar, provocou perdas em instrumentos financeiros mal diversificados. O Fed precisou lançar QE de mais de 1,75 trilhão de dólares e reduzir as taxas de juros próximas de zero.

A terceira foi a recessão causada pela COVID-19, em 2020, a mais rápida de todas, durando apenas 2 meses (fevereiro a abril), mas com impacto muito forte: queda de 19,2% no PIB e desemprego de 14,7%. Ela ocorreu devido ao fechamento de fronteiras e interrupções na produção, com o apoio do Fed e do governo através de QE4 e pacotes de estímulo.

Durante uma recessão, ativos de risco tendem a cair bastante. Por exemplo, na COVID, o índice Dow Jones caiu 38,4%, o petróleo quase 98%, chegando a cerca de 1 dólar por barril, enquanto o ouro subiu 32%. Os títulos de 10 anos dos EUA tiveram uma queda de 80% na rentabilidade (o que indica aumento de preço, pois investidores buscam segurança). Essas são movimentações de risco-off, onde os investidores evitam ativos de risco e buscam segurança.

Para investidores, recessão é um momento que exige atenção e disciplina. Algumas ações que não se deve tomar: primeiro, evitar aumentar investimentos em ativos de risco, pois o risco aumenta muito nesse período, elevando as chances de perdas. Segundo, não contrair dívidas elevadas, pois embora seja uma oportunidade de comprar ativos baratos, se você tiver uma dívida alta, sua renda deve priorizar o pagamento dela, perdendo essa oportunidade. Terceiro, evitar empréstimos com juros variáveis (ARM), pois no início da recessão, o governo costuma reduzir as taxas, mas na recuperação, elas sobem, aumentando o custo do empréstimo.

O que fazer então? Primeiramente, diversificar os investimentos em ativos seguros, como ouro e títulos, para proteger o portfólio. Segundo, manter uma fonte de renda estável, como um emprego fixo, para ter dinheiro para comprar ativos baratos na recessão. Terceiro, se precisar de crédito, optar por juros fixos (FRM), para saber exatamente quanto pagará ao longo do contrato.

Por fim, a recessão não precisa ser um período assustador se estivermos preparados. Investidores experientes sabem que uma recessão é inevitável e sempre se preparam para ela. Para quem se prepara bem, a recessão não é uma crise, mas uma oportunidade de comprar ativos de qualidade a preços baixos e mantê-los por um longo prazo.