Acabei de perceber uma questão interessante sobre os movimentos do yen japonês nos últimos anos, especialmente em comparação com o baht tailandês. O par JPY/THB está em uma condição que merece atenção.

Vamos analisar a situação um pouco. Cerca de 10 anos atrás, o yen se desvalorizou mais de 30% em relação ao baht, e o ponto mais fraco desde 2563 (2020) até hoje. Atualmente, está sendo negociado por aproximadamente 0,2176 baht por yen, acima de uma linha de suporte de longo prazo.

Por que isso acontece? Existem vários fatores que influenciam a mudança na tendência do yen. Primeiramente, a política monetária do Banco do Japão. Eles continuam mantendo taxas de juros negativas (-0,1%) e controlando a curva de rendimento (YCC) para estimular a economia. Enquanto isso, o Federal Reserve dos EUA e o Banco Central Europeu começaram a relaxar suas políticas mais restritivas. Essa diferença é muito importante para os movimentos do yen.

Outro ponto é a condição econômica. O Japão deve ser a quinta maior economia do mundo em 2025, com um PIB de cerca de 4,19 trilhões de dólares, mas o crescimento ainda é relativamente lento. Por outro lado, a Tailândia tem se beneficiado do aumento do turismo e do comércio regional forte, o que torna o baht mais estável.

Outro aspecto interessante é a balança de pagamentos. Quando um país recebe mais entradas de dinheiro do que saídas, sua moeda tende a se valorizar. Por outro lado, se há mais saída de dinheiro, a moeda se desvaloriza. O yen tem sofrido pressão por esses fatores recentemente.

Falando de 2026, o que devemos acompanhar é a mudança na política monetária. Se o Banco do Japão começar a apertar suas políticas de forma séria, o yen pode se valorizar até o nível de 0,23-0,24 baht por yen. Mas, se continuarem a adiar essa mudança, o yen pode testar um novo mínimo abaixo de 0,21.

A tensão geopolítica na Ásia também é um fator que não deve ser ignorado. Quando há riscos, os investidores tendem a buscar ativos seguros, e o yen é uma escolha clássica. Além disso, há a possibilidade de investidores japoneses repatriarem seus recursos, o que também pode fortalecer o yen.

Segundo análises técnicas recentes, os sinais de venda estão bastante fortes, mas as médias móveis permanecem neutras, deixando o quadro geral pouco claro. Ainda assim, há uma possibilidade de reversão se o sentimento do mercado mudar.

Resumindo, a tendência do yen neste ano e no próximo dependerá principalmente das decisões do Banco do Japão. Se eles começarem a sair de uma política de estímulo, o yen pode se recuperar. Caso contrário, a pressão pode continuar. Os traders devem acompanhar de perto os sinais de política do Japão, pois isso será a chave para prever os próximos movimentos do yen.