Recentemente, estou acompanhando uma direção de investimento bastante interessante, que é o conceito de ações de robótica. Honestamente, esse setor agora realmente está em um ponto de virada crucial, especialmente após a quebra de barreiras na tecnologia de IA, o espaço de imaginação para toda a indústria se abriu completamente.

Primeiro, falando sobre o mercado de Taiwan, notei que algumas empresas listadas de braços mecânicos e empresas relacionadas estão se destacando especialmente. Por exemplo, Quanta (2382), que não faz apenas terceirização de servidores, mas a verdadeira essência está na sua subsidiária Daming Robotics. A Daming desenvolveu tecnologias de visão artificial e braços colaborativos, apoiada pelo forte poder de processamento de servidores da Quanta. Essa capacidade de integração, do treinamento na nuvem à execução na borda, é uma vantagem competitiva na era da IA física. A Daming segue uma linha de robôs humanoides com rodas, mais adequada às necessidades de estabilidade e alta carga de trabalho de fábricas, permitindo uma entrada mais rápida em linhas de produção de semicondutores, eletrônicos e automóveis. Do ponto de vista financeiro, no primeiro trimestre, a receita consolidada foi de 809,2 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 66,6% ano a ano, atingindo um recorde trimestral, com mais de 75% da receita de servidores vindo de servidores IA. Embora a margem de lucro bruto tenha caído para 4,78%, a empresa acredita que, com o efeito alavancagem operacional, há potencial de melhora na segunda metade do ano. Apesar de a receita de negócios de robótica ainda representar uma porcentagem pequena, a margem de lucro é claramente superior à média do setor de OEM, o que é fundamental para a transformação do grupo.

Advantech (2395) nos últimos anos tem se dedicado totalmente à transição para IA física, com o objetivo de elevar a receita de IA na borda para 30%. No primeiro trimestre, a receita de IA na borda cresceu 67% ao ano, indicando que a estratégia tecnológica já está começando a colher frutos concretos. A força da Advantech está em conectar sensores, empilhar softwares de IA e obter certificações industriais, tudo em soluções prontas para uso, preenchendo uma lacuna de integração no mercado. Ela tem uma forte parceria com NVIDIA, além de décadas de experiência em aplicações industriais, convertendo as tecnologias de ponta de chips em soluções realmente adequadas para fábricas, hospitais e ambientes de varejo. A relação de pedidos e entregas se mantém acima de 1,5 a longo prazo, com alta visibilidade de pedidos. Com o aumento da proporção de IA na borda e soluções de software, a qualidade de lucros também está sendo otimizada.

Sêneco (2049) está ativamente expandindo seus negócios de ferramentas tradicionais para o campo de robôs de alta gama. No primeiro trimestre, a receita relacionada a robôs ultrapassou 12%, com um crescimento de mais de 40% ao ano. A empresa mantém uma colaboração profunda com desenvolvedores de robôs logísticos de IA, como a Dexterity dos EUA, e a contribuição de robôs humanoides e logísticos deve aumentar trimestre a trimestre. O EPS do primeiro trimestre atingiu 1,64 yuan, um recorde nos últimos seis trimestres, e a margem de lucro bruto continua desafiando os 30%. Como uma das três maiores fabricantes globais de rolos de esferas, sua presença em redutores de onda e módulos de articulação já conquistou grandes empresas de IA e robôs humanoides internacionais. No entanto, vale lembrar que o preço das ações da Sêneco está relativamente alto atualmente, sendo uma ação de alta volatilidade, portanto, é importante gerenciar bem os riscos.

DaYin Micro Systems (4576) tem sua vantagem competitiva na plataforma de posicionamento de eixo de ar de alta precisão, que é indispensável em embalagens avançadas de semicondutores e equipamentos de processo de 2 nanômetros. Em 2026, entrará na fase de colheita do mercado de robôs, com uma nova linha de atuadores já começando a ser produzida em grande escala. Nos quatro primeiros meses, a receita acumulada cresceu 43,95% ao ano, e no primeiro trimestre, a receita consolidada aumentou 45% ao ano, mantendo uma margem de lucro bruto de 39%. Para o segundo semestre, planeja-se aumentar a capacidade em 30% para atender à demanda de pedidos, com alta visibilidade até o quarto trimestre.

Solomon (2359) atua principalmente com soluções de software, abrangendo visão 3D, inspeção de defeitos e controle de robôs. Através de parcerias com a plataforma NVIDIA Omniverse e o modelo base do robô humanoide Project GR00T, consegue reduzir significativamente o ciclo de desenvolvimento de robôs. O EPS do primeiro trimestre foi de 0,78 yuan, um aumento de 1.014% ao ano, com o negócio de visão artificial já contribuindo com lucros reais. Mas é importante notar que a volatilidade das ações da Solomon é muito maior do que a de ações de peso, sendo mais adequada para operações de swing trade, desde que haja uma disciplina rigorosa de stop loss.

Analisando toda a estrutura da indústria, divido em upstream, midstream e downstream. Upstream são componentes essenciais como motores de servo, redutores, controladores, sensores, além de tecnologias básicas como visão de máquina, inteligência artificial e sistemas de navegação. Midstream são os corpos principais dos robôs e a integração de sistemas. Downstream são as diversas aplicações de cenário.

Nos mercados de ações dos EUA, também há várias empresas que merecem atenção. Rockwell Automation e Teradyne, que já possuem forte lucratividade e aplicações claras na automação industrial, apresentam desempenho relativamente forte. Symbotic e Intuitive Surgical, focadas em logística de armazém ou aplicações especiais, tendem a ser mais voláteis.

Quando escolho ações de robótica, considero alguns pontos principais. Primeiro, a demanda de mercado: quanto maior a abrangência de aplicação, maior o potencial de crescimento. A TrendForce estima que, até 2027, o valor de mercado global de robôs humanoides pode ultrapassar 2 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de até 154% entre 2024 e 2027, portanto, empresas que desenvolvem produtos de robôs humanoides ou entram na cadeia de valor desses robôs merecem atenção especial.

Segundo, o investimento em pesquisa e desenvolvimento. A velocidade de inovação na indústria de robôs é extremamente rápida, e sem ritmo de inovação contínuo, a empresa pode ficar para trás. Ao analisar relatórios financeiros, é importante verificar se há fluxo de caixa suficiente destinado ao R&D. Empresas que priorizam inovação tecnológica podem oferecer retornos de longo prazo aos investidores. É recomendável focar em empresas que, nos últimos cinco anos, mantiveram ou aumentaram seus investimentos em fluxo de caixa de forma consistente.

Investir nesse tipo de ação tem a vantagem de representar a direção do desenvolvimento tecnológico futuro, com potencial de crescimento enorme. Investidores sortudos podem descobrir ações que multiplicam por dez ou até cem vezes. Mas também há riscos a serem considerados. O ritmo de evolução da tecnologia de robôs, especialmente com a integração de IA, é muito acelerado, e é preciso monitorar de perto a capacidade de pesquisa e adaptação ao mercado das empresas. As políticas governamentais de apoio ao setor variam entre países. A rápida popularização da tecnologia de robôs pode impactar o mercado de trabalho de diferentes nações, tornando essencial acompanhar mudanças regulatórias e ajustar posições de forma ágil.

Em suma, ações de robótica realmente oferecem oportunidades, mas exigem que o investidor faça sua lição de casa e esteja atento aos riscos. Escolher as empresas certas e gerenciar riscos é fundamental para aproveitar os benefícios dessa onda de upgrade industrial.