Recentemente estou pensando em uma questão: por que a maioria das pessoas só conhece a compra de ações e fundos, mas tem pouco conhecimento sobre o campo de investimento igualmente importante das commodities? Na verdade, commodities, assim como ações e títulos, são partes essenciais de uma carteira de investimentos global.

Vamos falar primeiro o que são commodities. Simplificando, são aquelas matérias-primas em grande quantidade, com alta demanda e alta circulação. Geralmente estão na parte superior da cadeia industrial, influenciando o funcionamento de todo o sistema econômico. As categorias principais incluem energia (petróleo, gás natural, etc.), metais industriais (cobre, alumínio, minério de ferro), metais preciosos (ouro, prata), produtos agrícolas (soja, milho, trigo) e commodities suaves (açúcar, algodão, café).

Dentre elas, o petróleo pode ser considerado o rei das commodities. Sua oferta e demanda são extremamente grandes, e suas aplicações downstream abrangem todos os aspectos da vida, como vestuário, alimentos, construção e combustível. Desde embalagens plásticas, tecidos, materiais de construção até gasolina, a influência do petróleo está em toda parte. Por isso, o preço do petróleo muitas vezes reflete bem o estado da economia global.

No entanto, nem todas as commodities valem a pena para investir. Por exemplo, a eletricidade, embora tenha alta oferta e demanda, possui transporte limitado e preços restritos por região, tornando-se pouco prática para a maioria dos investidores. As commodities que realmente valem atenção devem possuir algumas características: alta liquidez, precificação global unificada, facilidade de armazenamento e transporte, padronização do produto, demanda estável e ampla, além de informações fundamentais acessíveis.

Com base nesses critérios, as commodities mais recomendadas para investimento incluem petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar e algodão. São todas de alta liquidez, precificação global e impulsionadas por fundamentos sólidos.

Quanto às formas de investimento, para a maioria dos investidores individuais, a principal é por meio de derivativos, especialmente contratos futuros de commodities. Cada contrato futuro tem um ativo subjacente claro e uma data de vencimento, e o investidor precisa prever a tendência do preço à vista desse ativo em um momento futuro.

Um ponto muito importante: os fatores que influenciam os preços das commodities são principalmente o ambiente macroeconômico e a relação de oferta e demanda. Eu chamo isso de análise fundamental. Mas só a análise fundamental não basta; também é necessário usar análise técnica para confirmar os pontos de entrada e saída. A análise fundamental indica a direção e a magnitude, enquanto a técnica ajuda a encontrar o momento mais preciso para negociar. Os dois são indispensáveis.

O exemplo que mais me marcou foi após a explosão da pandemia em 2020. Os bancos centrais globais começaram a implementar políticas de afrouxamento quantitativo, e o mercado passou a experimentar uma situação de "dinheiro em excesso", ou seja, expectativa de inflação. Nesse período, as commodities tiveram uma forte alta, impulsionadas pela ressonância do ciclo econômico global em relação às commodities.

Em resumo, a essência do investimento em commodities é a reprecificação da cadeia produtiva global. Se você deseja participar desse mercado, o mais importante é escolher os principais ativos com alta liquidez e fundamentos claros, além de combinar análises macroeconômicas e técnicas. Assim, você pode aumentar suas chances de sucesso e controlar os riscos.