Acabei de perceber que muitos novos no mercado de derivativos ainda não entendem bem o que é long short, então quero compartilhar minha experiência. Simplificando, long short são duas estratégias de negociação básicas que qualquer pessoa que queira operar forex, crypto ou derivativos de ações deve dominar.

A posição long (compra) é quando você prevê que o preço vai subir, então compra em um nível baixo e espera vender mais alto para obter lucro com a diferença. Por outro lado, a posição short (venda) é quando você toma emprestado um ativo da corretora, vende a um preço alto atual, e depois recompra a um preço mais baixo no futuro para devolver à corretora e ficar com o lucro. À primeira vista parece simples, mas na prática é mais complexo, especialmente com o uso de alavancagem (leverage).

A maior vantagem do long short é a alavancagem financeira. Se você tem 1000 USD e usa uma alavancagem de 1:10, pode abrir uma posição de 10.000 USD. Se o preço se mover na direção certa em 10%, você lucra 1000 USD, ou seja, dobra seu capital. Mas se o preço se mover contra em 10%, você perderá tudo os 1000 USD iniciais — o chamado risco de liquidação. Por isso, a gestão de risco é extremamente importante.

Quando você faz uma short, na prática? Você está apostando que o preço vai cair. Mas qual é o perigo de fazer short? Ele está no Short Squeeze. Diferente do long, cujo prejuízo máximo é de 100% (quando o preço vai a zero), o risco de perda na short é ilimitado, pois o preço pode subir sem limite. Quando um ativo sobe repentinamente forte, os traders short são obrigados a comprar rapidamente para cortar perdas, e essa força de compra faz o preço subir ainda mais. O evento do GameStop em 2021 é um exemplo clássico — fundos de hedge perderam bilhões de dólares por causa do Short Squeeze.

Além disso, há outro risco chamado Margin Call. Quando você negocia com margem, a corretora monitora sua conta. Se as perdas ultrapassarem o valor do depósito de margem, ela emitirá um aviso de Margin Call. Se você não depositar mais dinheiro, o sistema fechará automaticamente suas posições (Liquidation) para proteger o capital da corretora. Assim, sua conta pode zerar.

No entanto, long short não serve apenas para especulação. Gestores de fundos e CFOs costumam usar estratégias de hedge (proteção contra riscos). Por exemplo, se você possui 1000 ações da Apple a longo prazo, mas teme uma queda no mercado de curto prazo, ao invés de vender tudo, pode abrir uma posição short derivativa no índice S&P 500. O lucro na short compensará a queda do portfólio, ajudando a proteger seu patrimônio.

Tecnicamente, para decidir quando usar long, você deve analisar padrões de velas como engolfo, fundo de pino, double bottom e indicadores como MACD, RSI, Ichimoku. Da mesma forma, para short, procure por padrões como double top, linhas de tendência, canais de preço e indicadores como MACD, Bandas de Bollinger, médias móveis.

Um ponto importante: qual a diferença prática entre short e long no mercado de crypto? Na essência, são semelhantes, mas o mercado de crypto funciona 24/7 com alta volatilidade, alavancagem de até 1:100. Portanto, o risco de liquidação rápida e severa é maior do que no mercado de ações tradicional.

Por fim, não é recomendável usar long e short simultaneamente no mesmo ativo, pois isso só gera custos de corretagem sem lucro. Mas você pode fazer long em um par de moedas e short em outro, se a análise indicar tendências diferentes. Por exemplo, quando o dólar está forte, você faz short em EUR/USD e long em USD/JPY.

Lembre-se: negociar derivativos envolve alto risco, não é adequado para todos os investidores. Comece com uma conta demo, estude bem antes de usar dinheiro real. O passado não garante resultados futuros, então gerencie bem seus riscos.