Recentemente, o mercado de prata realmente está em alta, vejo que o preço do prata quebrou a barreira de 95 dólares no começo deste ano, atingindo uma nova máxima histórica. Para ser honesto, essa onda de valorização realmente superou as expectativas de muitas pessoas, subiu quase 150% ao longo de 2025, e após o início deste ano, a tendência de alta continua, mostrando um desempenho muito superior ao do ouro.

O que é interessante é que muitos investidores de varejo começaram a prestar atenção ao ETF de prata como uma via de investimento. Eu também entendo por quê, pois em comparação com a prata física, que tem várias complicações — custos de armazenamento, seguros, autenticação, baixa liquidez — o ETF de prata é realmente mais conveniente. Comprar e vender é como negociar ações, a qualquer momento, sem precisar se preocupar com o armazenamento físico.

Falando sobre as opções de ETF de prata, há várias no mercado. Como o SLV, que é o mais conhecido globalmente, gerenciado pela Blackrock, com um valor de mercado superior a 30 bilhões de dólares, que possui principalmente prata física. Também há ETFs que rastreiam futuros, como o DBS, o com alavancagem AGQ, o de alavancagem inversa ZSL, além do PSLV, que permite resgate de prata física, um fundo fechado. Aqui em Taiwan, também há o ETF de prata de futuros de Taiwan.

Porém, preciso dizer que, ao escolher um ETF de prata, é importante verificar bem, pois diferentes produtos funcionam de maneiras bastante distintas. Alguns possuem posse direta de prata física, outros usam contratos futuros para rastreamento, e as taxas também variam. O SLV tem uma taxa de apenas 0,5%, que é baixa, mas produtos alavancados como o AGQ e ZSL têm taxas um pouco mais altas, além de não serem indicados para manutenção de longo prazo, sendo mais adequados para negociações de curto prazo.

Para investidores em Taiwan que querem entrar, há duas principais opções. Uma é através de corretoras locais, usando uma comissão de custódia, que é a prática mais comum, segura, com tratamento fiscal conveniente, mas com taxas de corretagem mais altas. A outra é abrir uma conta em corretoras estrangeiras, que tem custos menores e mais opções de ativos, mas exige que você cuide de transferências internacionais e questões fiscais por conta própria.

Falando de impostos, se você comprar ETFs de prata listados em Taiwan, ao vender, paga apenas 0,1% de imposto. Mas se comprar ETFs de prata nos EUA, precisa incluir isso na renda estrangeira, e só paga imposto se a renda estrangeira anual ultrapassar 1 milhão de dólares. É importante pensar bem nisso.

Fiz uma comparação entre diferentes formas de investimento: futuros de prata oferecem o maior retorno, mas também o maior risco, pois a alavancagem amplia as perdas. Prata física parece segura, mas os custos de armazenamento e problemas de liquidez são realmente chatos. Ações de mineração de prata têm maior volatilidade, mas se você acredita na alta do preço da prata, a alavancagem dessas ações pode gerar retornos mais altos. Em comparação, o ETF de prata tem a vantagem de ser mais controlável em risco, com alta liquidez, sendo especialmente adequado para iniciantes ou investidores com menor capital.

Porém, voltando ao ponto, a volatilidade do preço da prata é realmente maior do que a do ouro e do mercado de ações, e o risco não deve ser subestimado. Vi que em dezembro houve uma queda rápida de mais de 11%, e muitas pessoas perderam bastante naquele dia. Além disso, o rastreamento do preço da prata por ETFs nem sempre é perfeito; os produtos baseados em futuros sofrem com custos de rolagem, o que pode reduzir o retorno de longo prazo, enquanto os físicos, embora mais precisos no rastreamento, têm taxas anuais que corroem seus ganhos aos poucos.

Portanto, se você quer participar dessa onda de valorização da prata, os ETFs de prata realmente são uma boa escolha, mas é preciso fazer uma pesquisa adequada, entender as características de cada produto e escolher de acordo com sua tolerância ao risco. O mais importante é não colocar tudo em uma única cesta, diversificar, revisar periodicamente suas posições, assim você consegue participar de forma mais segura dessa histórica alta da prata.