Recentemente, estive revisando alguns dados sobre moedas e encontrei algo interessante: o iene japonês continua sendo um dos ativos mais fascinantes do mercado Forex, mas muitos traders o subestimam. Vou compartilhar o que descobri.

A primeira coisa que chama atenção é que o Japão é a quarta maior potência mundial em PIB, com 4,1 trilhões de euros. Isso por si só já explica por que a moeda emitida pelo seu banco central tem tanta relevância. O iene não é uma moeda exótica nem de longe, é a terceira mais negociada nos mercados de câmbio, depois do dólar e do euro.

Agora, o iene tem uma história bastante particular. Começou a funcionar oficialmente em 10 de maio de 1871, após uma lei monetária durante o governo Meiji. O interessante é que desde o início foi estabelecida uma estrutura clara: o iene era dividido em 100 sen e 1.000 rin, o que permitia frações do iene semelhantes às moedas de centavos em outras moedas. O Banco Central do Japão, responsável por sua emissão, nasceu posteriormente, em outubro de 1882.

Um dos aspectos que mais me intriga é por que o JPY tem fama de ativo de refúgio. A razão faz sentido: historicamente, tende a se valorizar quando o dólar sofre volatilidade. Isso ocorre por vários motivos. O Japão mantém um superávit comercial tradicional, as taxas de juros têm estado baixas por décadas (o que facilita endividar-se e investir), e o país possui uma reputação sólida globalmente. Além disso, o povo japonês tem o hábito de investir em dívida nacional e repatriar capitais em momentos de instabilidade internacional.

Para verificar se essa reputação é justificada, basta olhar três momentos-chave. Durante a crise das pontocom de 2000, quando o NASDAQ caiu 72%, o iene começou seu momento de glória. Depois veio a crise financeira de 2008, onde realmente brilhou: de junho de 2007 até outubro de 2011, o iene se valorizou +64% frente ao dólar. Mesmo na crise da COVID, embora o comportamento tenha sido mais volátil, o iene demonstrou sua capacidade de resposta.

O comportamento recente é especialmente revelador. Ao longo de 2022, enquanto a FED aumentava agressivamente as taxas, o Banco Central do Japão mantinha sua política monetária frouxa, com taxas fixadas em -0,10%. Isso fez o dólar se valorizar fortemente frente ao iene. Mas em outubro, as coisas mudaram: primeiro, porque começaram a circular rumores sobre uma possível desaceleração da FED, e segundo, porque o BoJ começou a vender suas reservas de dólares para comprar ienes, uma medida que se mostrou bastante eficaz.

Os fatores que movimentam o iene são variados. Melhorias nas previsões de PIB, aumento das exportações, maior demanda por produtos japoneses (China, EUA, Coreia do Sul e Hong Kong são seus principais clientes), e relatórios econômicos favoráveis atuam positivamente. Negativamente, atuam deteriorações econômicas, problemas com parceiros comerciais, venda excessiva de ienes, ou qualquer notícia que reavive a memória da crise imobiliária de 1990.

O que mais me atrai no par USD/JPY é sua volatilidade. Diferente de outros pares que podem ser monótonos, este oferece oportunidades reais de rentabilidade tanto em cenários de alta quanto de baixa. Mas, justamente por essa volatilidade, é preciso operar com cuidado se usar alavancagem. É um dos pares mais ativos para estratégias de trading, mas exige disciplina.

Em conclusão, o iene merece o status que conquistou. É uma moeda que funciona tanto como ativo de refúgio quanto como ferramenta de trading, com um histórico comprovado em momentos de crise. Se você tem interesse em operar com moedas, esse par definitivamente deve estar no seu radar. Minha recomendação é começar com contas demo para se familiarizar com seu comportamento, e depois ir implementando operações reais de forma gradual, à medida que ganha experiência.