Recentemente, foi observado um fenômeno interessante no mercado, muitas pessoas ainda têm uma compreensão superficial sobre os limites de alta e baixa, e até mesmo ao ver uma ação atingindo o limite de alta, correm para comprar, enquanto ao ver o limite de baixa querem vender rapidamente, resultando muitas vezes em serem presos em posições de perda. Na verdade, entender a lógica por trás dos limites de alta e baixa às vezes pode ajudar a identificar várias oportunidades, especialmente aquelas reversões de alta após o limite de baixa no dia seguinte.

Vamos falar primeiro sobre o que são limite de alta e limite de baixa. Simplificando, limite de alta é quando o preço da ação atinge o máximo permitido no dia, e limite de baixa é quando o preço atinge o mínimo permitido. Na Taiwan, a variação de alta ou baixa de uma ação não pode exceder 10% do preço de fechamento do dia anterior, então se a TSMC fechou ontem a 600 dólares, hoje o máximo será 660 e o mínimo será 540. Nos EUA, é completamente diferente, eles não têm limites de alta ou baixa, mas usam mecanismos de interrupção de negociação, quando o mercado cai mais de 7% ou 13%, a negociação é automaticamente pausada por 15 minutos para uma pausa.

Como verificar se uma ação realmente atingiu o limite de alta ou baixa? A maneira mais direta é observar o gráfico de tendência. Se o preço estiver completamente imóvel, formando uma linha reta, é quase certo que atingiu o limite. No mercado de Taiwan, o limite de alta é marcado com uma cor vermelha de fundo, e o limite de baixa com uma cor verde, facilitando a distinção. Além disso, ao observar as ordens de compra e venda, no limite de alta, as ordens de compra estão cheias, enquanto as de venda quase não existem, pois há muito mais pessoas querendo comprar do que vender. Por outro lado, no limite de baixa, as ordens de venda estão cheias, enquanto as de compra estão escassas.

Muitas pessoas perguntam se é possível comprar ou vender no limite de alta ou baixa. A resposta é que sim, mas depende da situação. Quando uma ação atinge o limite de alta, se você colocar uma ordem de compra, ela pode não ser executada imediatamente, pois muitas pessoas já estão na fila esperando na cotação do limite. Mas se colocar uma ordem de venda, ela geralmente será executada instantaneamente, pois há mais compradores do que vendedores. No limite de baixa, colocar uma ordem de compra geralmente é executada em segundos, enquanto uma ordem de venda pode precisar esperar na fila.

Aqui vai uma dica prática: se a ação realmente atingiu o limite de baixa, o mais preocupante é que ela continue caindo nos dias seguintes. Esperar até atingir o limite de baixa para vender geralmente faz o preço cair ainda mais. Portanto, assim que perceber que uma ação pode atingir o limite de baixa, é melhor colocar uma ordem de venda na pré-abertura. A regra de negociação é "prioridade pelo preço, depois pelo tempo", ou seja, quanto mais cedo você colocar a ordem, maior a chance de ela ser executada. Depois de colocar a ordem, é melhor não mexer nela, pois muitas pessoas, ao verem que não foram vendidas, cancelam e colocam novamente, o que pode fazer sua ordem ficar para trás na fila e dificultar a execução.

Se o limite de baixa estiver travado, não perca a esperança. Observe o volume de ordens de compra na posição de "buy one" no preço do limite de baixa. Se de repente aparecerem muitas ordens de compra, é provável que os grandes investidores estejam entrando, e nesse momento pode ser uma oportunidade de vender junto, mas seja rápido, pois essa oportunidade costuma ser curta. Além disso, nos últimos 10 a 15 minutos antes do fechamento, ações que atingiram o limite de baixa frequentemente apresentam uma liberação momentânea de liquidez, com fundos entrando para comprar barato, sendo também uma última chance de vender no dia.

As razões para uma ação atingir o limite de alta geralmente incluem notícias positivas, temas populares, melhorias técnicas ou o controle de grandes investidores. Por exemplo, a TSMC tende a atingir o limite de alta quando recebe grandes pedidos da Apple ou NVIDIA, e ações relacionadas à IA, devido à alta demanda por servidores, também podem atingir o limite de alta. Por outro lado, limites de baixa geralmente são causados por notícias negativas, pânico no mercado, grandes investidores vendendo em massa ou quebras técnicas. Em 2020, com a explosão da COVID-19, muitas ações caíram até o limite de baixa, e em 2021, o colapso do setor de transporte marítimo também foi causado por chamadas de margem e liquidações.

Ao encontrar limites de alta ou baixa, o mais importante é manter a racionalidade e evitar seguir cegamente a alta ou vender em pânico. Primeiro, entenda por que a ação atingiu o limite, e só então decida se deve entrar ou não. Por exemplo, se uma ação atingiu o limite de baixa, mas a empresa não tem problemas, apenas foi arrastada pelo sentimento do mercado, ela provavelmente se recuperará, especialmente em reversões de alta no dia seguinte após o limite de baixa, que muitas vezes representam uma ótima oportunidade de entrada. Não se apresse em comprar quando uma ação atinge o limite de alta; primeiro confirme se há notícias positivas sustentáveis que possam continuar impulsionando o preço. Se não tiver certeza, o melhor é esperar.

Outra estratégia é operar ações relacionadas. Quando a TSMC sobe por notícias positivas, outras ações de semicondutores geralmente também se movimentam, então pode ser uma boa ideia considerar ações de fornecedores ou similares. A TSMC também é listada na bolsa dos EUA (TSM), e se desejar investir, pode usar ordens de corretoras internacionais ou plataformas estrangeiras, o que oferece maior flexibilidade. Em resumo, entender o mecanismo dos limites de alta e baixa e a lógica do mercado por trás deles é muito mais inteligente do que seguir cegamente a alta ou vender no pânico.