Recentemente, tenho acompanhado as direções de investimento em energia para 2026, e descobri um fenômeno interessante — a narrativa sobre energias renováveis mudou completamente.

Nos últimos anos, todos falavam sobre subsídios para veículos elétricos, excesso de capacidade solar, e agora o foco se voltou diretamente para a demanda rígida de energia de IA. Segundo as últimas previsões da IEA e do Goldman Sachs, o consumo de energia dos data centers globais deve saltar de 460 TWh em 2022 para cerca de 1.050 TWh em 2026, com mais da metade do crescimento vindo de IA. O consumo de energia para treinar um grande modelo de IA equivale ao consumo anual de dezenas de milhares de residências.

O que isso significa? Fontes tradicionais de energia solar e eólica não conseguem atender às exigências de fornecimento estável 24/7 para os data centers de IA. Gigantes da tecnologia como Microsoft, Amazon e Google estão investindo maciçamente em energia nuclear. A Amazon planeja implantar 12 reatores nucleares modulares de pequeno porte, e o Google promete triplicar sua capacidade nuclear até 2030. Isso não é especulação, mas fluxo real de capital.

Porém, notei um gargalo ainda mais crítico — geração de energia é fácil, transmissão é difícil. As redes elétricas globais estão envelhecendo severamente, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão e dispositivos de comutação chegando a 2-3 anos, e a oferta insuficiente deve persistir até 2027. Isso impulsiona a receita das empresas de energia, fazendo sua taxa de crescimento saltar de 1% para 4-6%.

Na Taiwan, ações de conceito verde como Delta Electronics e Walsin Electric estão se beneficiando da atualização das redes e da alta densidade de potência exigida pelos servidores de IA. As vendas da Delta dispararam em 2025, e a Walsin é parceira de longo prazo da Taiwan Power Company, além de liderar o setor de estações de carregamento de veículos elétricos no país. Empresas tradicionais de energia verde como United Renewable Energy, Shing Wei e Yuan Jing, embora com menor volatilidade, também mantêm crescimento estável no longo prazo, alinhadas à transição global para emissões líquidas zero.

Nos EUA, a Constellation Energy, maior operadora de energia nuclear, assinou um contrato de reativação de 20 anos na usina de Three Mile Island com a Microsoft, prevendo grande expansão de projetos de data centers em 2026. A Eaton, líder em automação de redes inteligentes, já tem prazos de entrega de transformadores estendidos para 24 meses. A GE Vernova se beneficia dos investimentos globais na modernização das redes, com backlog de pedidos em alta. A NextEra Energy, maior empresa de energia renovável dos EUA, oferece uma posição defensiva no contexto de transição para emissões líquidas zero.

A lógica de investimento em ações de energia verde mudou de uma dependência de subsídios políticos para uma baseada na demanda real. Recomenda-se que ações de energia de IA representem 50-60% do portfólio como motor de crescimento, enquanto ações de energia tradicional fiquem em 30-40% como base de defesa, e os 10% restantes em caixa ou títulos como buffer. O mais importante é monitorar indicadores líderes como gastos de capital em IA, escala de investimentos em redes e backlog de pedidos, ao invés de seguir apenas tendências.

De 2026 a 2030, essa janela de tempo, ações de energias renováveis representam uma oportunidade estrutural realmente valiosa para aprofundar.