Recentemente tenho observado o desempenho das ações de conceito de IA no mercado de ações dos EUA, e percebi que essa onda de IA realmente mudou o cenário de investimentos em tecnologia. Desde o surgimento do ChatGPT até agora, quase dois ou três anos, a valorização dos ativos relacionados foi simplesmente absurda.

Falando de investimentos em IA, não há como evitar a cadeia de suprimentos de chips. A NVIDIA pode ser considerada a maior beneficiária — as GPUs dessa empresa já se tornaram o padrão da indústria para treinar e executar grandes modelos de IA. Desde chips, sistemas até software, o ecossistema completo faz dela o núcleo da infraestrutura de IA. Recentemente, ao analisar seus resultados financeiros, a taxa de crescimento do lucro líquido ultrapassou 200%, uma velocidade de crescimento realmente rara entre as ações de tecnologia. Curiosamente, até o CEO da TESLA e o fundador da Oracle procuraram o CEO da NVIDIA em privado para obter chips, o que mostra o quão forte é a demanda por poder de processamento no mercado.

Apesar de a NVIDIA ser forte, o desenvolvimento de IA depende de toda a cadeia industrial. A Broadcom também merece atenção, pois possui vantagem absoluta na área de chips de rede e interconexão de data centers. Servidores de IA precisam de redes de alta velocidade, e os chips ASIC, switches de rede e chips de comunicação óptica da Broadcom são essenciais. Interessante notar que, embora NVIDIA e Broadcom tenham algumas áreas de competição, na verdade elas são complementares, e ambas estão em alta nesta onda de entusiasmo por IA.

A AMD, como concorrente direta da NVIDIA, também vem se esforçando nos últimos dois anos. Sua série de aceleradores MI300 não fica atrás do H100 da NVIDIA em muitos testes, e o mais importante é que seu preço é metade do H100. Isso é bastante atraente para grandes empresas que buscam múltiplas fontes de fornecimento. Embora a vantagem do ecossistema CUDA mantenha a NVIDIA na liderança por enquanto, à medida que as aplicações de IA se diversificam, as oportunidades para a AMD também aumentam.

Em termos de escala de mercado, a IDC prevê que até 2025 os gastos globais das empresas com soluções de IA alcançarão mais de 300 bilhões de dólares, e até 2028 podem ultrapassar 600 bilhões. Esse espaço de crescimento é realmente grande, e os investimentos na infraestrutura representam uma fatia significativa, o que é positivo para fabricantes de chips e servidores.

A forma de investir em ações de conceito de IA nos EUA é bastante flexível. Além de comprar ações diretamente, também é possível diversificar o risco por meio de ETFs temáticos. Por exemplo, alguns fundos de IA e big data já ultrapassaram 30 bilhões de dólares em ativos globais. Para operações de curto prazo, também dá para considerar negociações via plataformas de contratos por diferença (CFDs), o que permite ajustar a posição de forma mais ágil.

Porém, é importante ficar atento aos riscos nesse setor. O desenvolvimento de tecnologia de IA é muito rápido, e políticas e regulações podem mudar a qualquer momento. Além disso, as avaliações de mercado já estão bastante altas, e algumas ações podem já ter precificado boas notícias futuras. Portanto, na estratégia de investimento, acho mais seguro fazer entradas parceladas e manter uma visão de longo prazo do que tentar aproveitar altas de curto prazo. Afinal, essa onda de IA está apenas começando, mas também é preciso estar atento ao momento em que o mercado pode mudar o foco para outros setores.

Em resumo, as ações de conceito de IA nos EUA ainda têm oportunidades nos setores de chips, serviços em nuvem e infraestrutura de data centers. Mas o mais importante é identificar empresas realmente competitivas, e não seguir a onda de forma cega. O mercado está sempre mudando, e os investimentos também precisam se ajustar.