Recentemente, dei uma olhada na situação do dólar, e acho que a análise da tendência do dólar em 2025 ainda é bastante interessante. O índice do dólar caiu por vários dias consecutivos, atingindo uma baixa próxima ao menor desde novembro, e quebrou a média móvel de 200 dias, o que geralmente é visto como um sinal de baixa.

A principal razão é que os dados de emprego nos EUA não atenderam às expectativas, e o mercado começou a apostar que o Federal Reserve fará múltiplos cortes de juros. Assim que a expectativa de corte de juros surgiu, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu, e a atratividade do dólar também diminuiu. Do ponto de vista técnico e macroeconômico, toda a análise da tendência do dólar indica que, no curto prazo, ele pode continuar sob pressão, a menos que aconteça algum evento de cisne negro de repente.

No entanto, o ciclo histórico do dólar é bastante regular. Desde o colapso do sistema de Bretton Woods na década de 70, o dólar passou por oito fases de ciclos de alta e baixa. Na era de Volcker, houve uma alta impulsionada por juros elevados, após o estouro da bolha da internet houve uma nova queda, e na crise financeira de 2008, o dólar caiu ao fundo. Agora, esse ciclo começou em 2022, com o Federal Reserve elevando agressivamente as taxas, impulsionando o dólar para cima, mas os efeitos colaterais de uma inflação descontrolada também estão se tornando evidentes.

Observando os pares de moedas, o euro em relação ao dólar pode continuar a subir, e a libra também. O renminbi pode ainda enfrentar alguma pressão contra o dólar, enquanto o iene pode se valorizar. O dólar australiano, devido a bons dados econômicos, também exerce alguma pressão sobre o dólar.

Do ponto de vista da análise da tendência do dólar, no curto prazo, pode-se considerar negociações de oscilação, especialmente em pontos-chave de teste repetido. A longo prazo, se o Federal Reserve realmente iniciar um ciclo de corte de juros, o dólar pode enfraquecer gradualmente, e nesse momento, pode ser interessante alocar em algumas moedas não americanas ou ativos de commodities para diversificar riscos. O mais importante é acompanhar os dados e as políticas, ajustando a estratégia de forma flexível.