Recentemente, muitos amigos me perguntaram por que comprar ações taiwanesas parece tão caro, enquanto as mesmas empresas na bolsa dos EUA são muito mais baratas. Na verdade, essa questão é bem pertinente, e a resposta está na diferença nas unidades de negociação.

Vamos começar pelo básico. O preço das ações é o valor de fechamento na compra ou venda, que varia em tempo real conforme a correspondência entre compradores e vendedores no mercado. Nos EUA, a unidade de preço é o dólar, enquanto em Taiwan é o novo dólar taiwanês. Mas o ponto-chave não está na moeda, e sim na configuração da unidade de negociação.

A lógica de negociação entre a bolsa de Taiwan e a dos EUA é completamente diferente. Nos EUA, a menor unidade de negociação é uma ação, ou seja, você compra uma ação pelo preço correspondente. Mas em Taiwan, a unidade de negociação é um lote, e um lote equivale a mil ações. Essa é a razão pela qual uma mesma empresa parece muito mais cara na bolsa de Taiwan, enquanto na bolsa dos EUA é bem mais acessível.

Vamos a um exemplo prático. A TSMC na bolsa de Taiwan está cotada a 561 novos dólares taiwaneses. Se você quiser comprar um lote de TSMC, precisa pagar 561 multiplicado por 1000, ou seja, mais de 560 mil novos dólares taiwaneses. Já a mesma TSMC na bolsa dos EUA está cotada a cerca de 95 dólares, e basta comprar uma ação, que custa pouco mais de 3000 novos dólares taiwaneses. Veja, a questão do número de ações por lote determina diretamente o limite de entrada no investimento.

Porém, a bolsa de Taiwan também percebe essa questão. Para permitir que investidores individuais participem, foi introduzido o comércio de frações de ações, ou seja, é possível comprar menos de um lote, com mínimo de uma ação. Assim, o limite de capital diminui bastante, mas a desvantagem é que a liquidez fica menor, e a correspondência não é tão instantânea quanto na negociação de lotes inteiros.

A unidade de negociação nos EUA é uma ação, enquanto em Taiwan é um lote de mil ações. Essa diferença resulta em custos e barreiras de entrada bastante distintas. Além disso, as taxas de corretagem nos EUA geralmente são mais baixas, muitas plataformas oferecem até corretagem zero, enquanto em Taiwan a taxa costuma ser cerca de 0,1425%. Portanto, no geral, os custos nos EUA realmente oferecem uma vantagem.

Claro que, além da unidade de negociação, outros fatores influenciam o preço das ações. A lucratividade da empresa, o ambiente macroeconômico, o sentimento do mercado — tudo isso pode fazer o preço subir ou descer. Empresas com bom desempenho atraem investidores, e o preço naturalmente sobe; por outro lado, notícias negativas ou sinais de recessão econômica podem levar os investidores a venderem em pânico.

Então agora você entende que a grande diferença de preço entre ações de Taiwan e dos EUA não se deve à qualidade das empresas, mas sim ao desenho do sistema de negociação. Para uma alocação de ativos mais flexível, pode considerar participar de ambos os mercados, escolhendo de acordo com seu capital e sua tolerância ao risco. Se tiver interesse nesses detalhes de negociação, pode conferir no Gate as cotações comparadas de diferentes ativos e experimentar na prática a lógica de negociação de cada mercado.