Recentemente, ao revisar a trajetória do euro nos últimos 20 anos, percebi que há muitas oportunidades de investimento que valem a pena acompanhar.

A partir do gráfico de histórico de câmbio do euro, 2008 foi um ponto de virada crucial. Naquela época, o euro atingiu uma máxima histórica de 1,6038 dólares, e logo começou a cair drasticamente. A crise de hipotecas subprime nos EUA explodiu naquele ano, o sistema bancário europeu foi gravemente afetado, e uma grande quantidade de capital retornou aos EUA em busca de proteção. Além disso, o Banco Central Europeu foi forçado a reduzir as taxas de juros e a iniciar o afrouxamento quantitativo, pressionando a desvalorização do euro por vários anos.

A verdadeira mudança ocorreu no início de 2017. Após quase nove anos de queda, o euro finalmente começou a se recuperar após atingir uma baixa de 0,9534 em janeiro. Naquela época, a crise da dívida europeia já tinha se acalmado, e as políticas de estímulo do BCE começaram a mostrar resultados, com a taxa de desemprego caindo, o PMI da manufatura ultrapassando 55, e a confiança na economia europeia se recuperando. Além disso, havia avanços nas negociações do Brexit, e a incerteza política nos EUA aumentava, levando fundos a fluírem para o euro. Em fevereiro de 2018, o euro subiu para 1,2556, atingindo uma máxima de vários anos.

Porém, a bonança não durou. O Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros em 2018, o índice do dólar se fortaleceu, e o euro voltou a sofrer pressão. Ainda, passou por impactos da guerra Rússia-Ucrânia em 2022, quando chegou a cair para 0,9536, atingindo uma mínima de 20 anos. Naquele período, a crise energética, a inflação em alta e o BCE ficaram em uma encruzilhada.

Curiosamente, ao observar toda a trajetória do câmbio do euro, percebo que essa recente recuperação tem bastante potencial. No início de 2025, o euro chegou a cair perto de 1,02, mas a partir de março começou a se recuperar rapidamente, e até o final de janeiro deste ano, ultrapassou a marca de 1,20 — algo que não acontecia desde junho de 2021. Não é que o euro tenha se fortalecido, mas sim que o dólar passou por uma crise de confiança. Trump frequentemente atacava a independência do Federal Reserve e ameaçava impor tarifas, aumentando as preocupações dos investidores com as políticas dos EUA, levando-os a vender dólares.

Olhando para o futuro, o desempenho do euro nos próximos anos dependerá de alguns fatores-chave. Primeiro, a diferença de juros entre EUA e Europa. Se o Fed continuar a reduzir as taxas enquanto o BCE mantém as atuais, a redução dessa diferença apoiará a valorização do euro. Segundo, os planos de estímulo fiscal na Alemanha, que são um suporte importante para a economia da zona do euro. Além disso, se a geopolítica se acalmar e os preços de energia caírem, isso beneficiará os custos das empresas europeias e o crescimento econômico.

Com base na situação atual, a tendência do euro até 2026 deve ser de fortalecimento. Especialmente se a diferença de juros continuar a diminuir e os riscos energéticos se reduzirem, o euro pode se manter na faixa de 1,20 a 1,25. A longo prazo, com estímulos fiscais e suporte de políticas monetárias, o desempenho do euro deve ser relativamente estável. Claro que, fatores geopolíticos e os preços de energia ainda representam variáveis importantes, que requerem atenção constante.

Se você tem interesse em investir em euro, pode fazer isso através de contas de câmbio em bancos, corretoras de câmbio ou bolsas de futuros. Para investidores de pequeno porte, plataformas de CFD de câmbio têm requisitos de capital mais baixos, sendo uma boa opção. O mais importante é acompanhar as mudanças na diferença de juros entre EUA e Europa, o andamento das políticas fiscais na Alemanha e as tendências de riscos geopolíticos.