Recentemente, um amigo me perguntou como calcular o ROI, e percebi que muitas pessoas ainda são bastante desconhecidas sobre o conceito de retorno sobre investimento. Na verdade, ROI é o retorno do investimento, usado para medir quanto você pode ganhar com o dinheiro investido, sendo um indicador financeiro bastante útil.

Simplificando, como calcular o ROI? A fórmula é lucro líquido dividido pelo investimento total. Por exemplo, você investe 1 milhão de reais em ações, e ao vender recebe 1,3 milhão, então o ROI é (1,3 milhão - 1 milhão) / 1 milhão = 30%. Mas na prática, a situação é muito mais complexa, é preciso considerar todos os custos e receitas.

Pegando o investimento em ações como exemplo, suponha que você comprou 1000 ações a 10 dólares cada, e após um ano vende a 12,5 dólares, além de receber 500 dólares de dividendos e pagar uma comissão de 125 dólares na transação. Nesse caso, a receita total é 12,5×1000 + 500 = 13.000 dólares, o custo total é 10×1000 + 125 = 10.125 dólares, o lucro líquido é 2.875 dólares, então o ROI é 2.875 / 10.125 ≈ 28,75%.

Muita gente, ao ouvir falar de como calcular o ROI no comércio eletrônico ou publicidade, na verdade se refere a outro conceito chamado ROAS. ROI mede o lucro, ROAS mede a receita. Por exemplo, um produto custa 100 dólares, é vendido por 300 dólares, e foram vendidas 10 unidades através de publicidade, com um custo de anúncio de 500 dólares. Se calcularmos o ROI: [300×10 - (100×10 + 500)] / (100×10 + 500) = 100%, mas o ROAS é (300×10) / 500 = 600%, a diferença entre eles é bastante significativa.

Existe também uma versão aprimorada chamada taxa de retorno anualizada, que leva em conta o fator tempo. A fórmula é [(retorno total + 1)^(1/número de anos) - 1] × 100%. Por exemplo, o Plano A ganha 100% em 2 anos, o Plano B ganha 200% em 4 anos. Parece que o B é mais lucrativo, mas ao calcular a taxa anualizada, o A fica em 41,4%, enquanto o B é 31,6%, então na verdade o A é mais vantajoso.

Quer aumentar o número do ROI? Basicamente, há duas estratégias: ou aumentar o lucro, ou reduzir os custos. No investimento em ações, você pode escolher ações que pagam mais dividendos, procurar corretoras com taxas menores, reduzir a frequência de negociações. Mas, honestamente, essas otimizações têm efeito limitado; a maneira mais direta é escolher ativos com ROI naturalmente mais alto. Geralmente, criptomoedas e câmbio têm os maiores ROI, depois ações, fundos de índice, e por último, títulos de dívida.

Porém, é importante lembrar que um ROI alto costuma vir acompanhado de maior risco. Já vi muitas pessoas focarem apenas no número do ROI, e acabarem presos em posições difíceis. Portanto, ao escolher ativos com ROI elevado, também é preciso observar volatilidade, avaliação, entre outros indicadores. Por exemplo, duas ações, uma com volatilidade de 7 e outra de 3, você pode ajustar a alocação para equilibrar risco e retorno.

Outro ponto importante sobre as limitações do ROI: primeiro, ele não considera o fator tempo. Um projeto X com ROI de 25% ao longo de 5 anos, e um projeto Y com ROI de 15% em 1 ano, neste caso, o Y é mais eficiente. Segundo, um ROI alto pode indicar alto risco; focar só no número sem avaliar o risco pode levar a perdas. Terceiro, é fácil esquecer de custos, como no investimento imobiliário, onde é preciso incluir juros de financiamento, impostos, seguros, manutenção, etc. Se esses custos forem negligenciados, o ROI será superestimado.

Em resumo, entender como calcular o ROI é só o começo; o mais importante é aprender a avaliar de forma abrangente na prática, sem se deixar levar apenas pelos números altos, considerando riscos, tempo e custos.