Recentemente, alguém voltou a discutir sobre negociação com alavancagem, e percebi que ainda é importante conversar bem sobre esse assunto. Para ser honesto, a alavancagem parece muito atraente, mas também é a ferramenta mais fácil de fazer alguém perder tudo.

Primeiro, vamos explicar o que exatamente significa abrir uma posição alavancada. Simplificando, é pegar dinheiro emprestado de corretoras ou plataformas para investir, usando um capital menor para controlar ativos maiores. Por exemplo, você tem 100 mil reais, empresta 900 mil, investindo um total de 1 milhão, o que equivale a uma alavancagem de 10 vezes. Parece que você está usando pouco dinheiro para mover uma quantia maior, quase como Archimedes disse — me dê um ponto de apoio, e eu posso mover a Terra. No mercado financeiro, o poder da alavancagem também é realmente impressionante.

Mas aí vem o problema. Eu já vi um caso real: um YouTuber sul-coreano, em 2022, fez negociações de futuros de criptomoedas usando 25 vezes de alavancagem para comprar Bitcoin, e em poucas horas perdeu mais de 10 milhões de dólares. Ele apostou que o BTC subiria, abriu uma posição quando o preço estava em 41.666 dólares, mas quando o Bitcoin caiu abaixo de 40 mil, ele aumentou a alavancagem, e no final, foi liquidado. Essa história mostra claramente o quão perigosa a alavancagem pode ser.

Vou usar o exemplo do contrato futuro do índice Taiwan para explicar o funcionamento de forma concreta. Suponha que o preço de fechamento recente do índice seja 13.000 pontos, com cada ponto valendo 200 reais. O valor total de um contrato futuro do índice Taiwan seria 2,6 milhões de reais. Mas você não precisa pagar tudo de uma vez, apenas a margem de garantia, que pode ser, por exemplo, 136 mil reais. Assim, sua alavancagem fica próxima de 20 vezes, controlando 2,6 milhões de reais com apenas 136 mil.

Parece ótimo? Sim, se o índice subir 5%, seus 136 mil podem render 130 mil de lucro, quase 96% de retorno. Mas, ao contrário, se cair 5%, seu capital quase desaparece. Essa é a essência da espada de dois gumes da alavancagem — ela amplifica os ganhos, mas também aumenta os riscos.

Percebi que muitos investidores jovens costumam entrar com a mentalidade de “se ganhar, fica rico; se perder, não precisa colocar mais dinheiro”. Mas o mercado é cruel. Se você não conseguir complementar a margem de garantia, a corretora, para evitar prejuízos, vai forçar o fechamento da sua posição, o que chamamos de liquidação ou stop-out.

As ferramentas principais de negociação alavancada incluem futuros, opções, ETFs alavancados e contratos por diferença (CFDs). Futuros são os mais tradicionais, podendo negociar moedas, commodities, índices de ações, etc. Opções dão ao comprador o direito de comprar ou vender um ativo a um preço determinado, pagando um prêmio. ETFs alavancados são mais indicados para operações de curto prazo, mas têm custos de transação de 10 a 15 vezes maiores que futuros. CFDs são comuns em corretoras estrangeiras, permitindo negociar diversos ativos de forma bidirecional.

Se você quer usar alavancagem, minha sugestão é começar com níveis baixos e sempre definir um ponto de stop-loss. Independentemente de escolher 1x ou 20x de alavancagem, planejar a gestão de risco com antecedência é fundamental. Robert Kiyosaki já disse que usar alavancagem moderadamente é uma forma de aumentar o retorno, mas o mais importante é saber usar bem o dinheiro emprestado para aumentar sua riqueza.

A alavancagem, por si só, não é algo ruim; o segredo está em como você a usa. Se você consegue aumentar seus lucros controlando bem os riscos, tudo bem. Mas se sua intenção é apenas apostar, precisa estar preparado para perder todo o seu capital. Durante momentos de alta volatilidade, especialmente com produtos de alta oscilação e alta alavancagem, a liquidação pode acontecer tão rápido que você nem perceber.