Recentemente tenho acompanhado a tendência da libra esterlina, e descobri que a história dessa moeda é bastante interessante. Desde a crise financeira de 2008, ela vem se desvalorizando continuamente, caindo de uma cotação de 2 dólares por libra no seu pico para 1,03 em 2022, quase cortando pela metade. Muitas pessoas pensaram que a libra estaria condenada ao declínio, mas na verdade ela ainda representa 13% do volume diário de negociações no mercado cambial global, ocupando a quarta posição, o que mostra que o interesse do mercado por ela ainda não desapareceu.

Ao olhar para a trajetória dos últimos dez anos, há alguns fatores claramente impulsionando as mudanças no preço da libra. Na noite do referendo do Brexit em 2016, a libra caiu bruscamente de 1,47 para 1,22, registrando a maior queda diária em décadas. Naquele momento, o mercado finalmente percebeu o quão sensível a libra é às variáveis políticas. Com a pandemia de 2020, o Reino Unido enfrentou longos períodos de lockdown, o que também prejudicou a moeda. Mas o episódio mais dramático foi em 2022, quando o novo primeiro-ministro lançou um “mini orçamento” tentando estimular a economia com cortes de impostos, sem esclarecer de onde viria o dinheiro, causando pânico no mercado e levando a libra a um recorde de 1,03.

Dessas oscilações, é possível identificar três regras principais para a libra. Primeira, maior incerteza política faz a libra cair primeiro. Segunda, durante períodos de aumento de juros nos EUA, a libra enfraquece, pois os fundos migram para o dólar. Terceira, quando o Banco Central do Reino Unido aumenta os juros ou os dados de emprego melhoram, a libra tende a se recuperar. Após 2023, com a expectativa de redução de juros nos EUA se tornando mais clara, o Banco da Inglaterra ainda mantém altas taxas para combater a inflação, e esse “desalinhamento de políticas” acabou se tornando um fator de sustentação para a libra.

Entrando em 2026, o futuro da libra ainda dependerá do diferencial de juros. Os EUA já começaram a reduzir os juros, enquanto a inflação no Reino Unido ainda está em torno de 3%, e o banco central mantém uma postura hawkish. Isso indica que o ambiente de relativa força da libra pode continuar. Desde o início do ano passado, perto de 1,26, o mercado espera que a libra possa desafiar 1,30 ou até 1,35. Claro que isso depende de os fundamentos econômicos do Reino Unido não piorarem inesperadamente. Atualmente, a taxa de desemprego está estável em 4,1%, os salários crescem forte, e o crescimento do PIB, embora moderado, não está fora de controle — fatores que sustentam a perspectiva positiva para a libra.

Para negociar libra/dólar, o timing é fundamental. Os períodos de maior liquidez são durante a sobreposição dos mercados de Londres e Nova York, quando a volatilidade é maior. Especialmente nos dias de decisão do Banco Central do Reino Unido e divulgação do PIB, a liquidez do mercado de libra aumenta significativamente. Comprar ou vender a descoberto depende bastante de como você enxerga as próximas mudanças na política de juros. Se você acredita que o diferencial de juros entre os EUA e o Reino Unido vai se ampliar, pode considerar comprar; se estiver preocupado com uma fraqueza nos dados econômicos do Reino Unido, há oportunidades de venda.

Para quem deseja participar do mercado de libra, o mercado de câmbio com margem é uma ferramenta bastante flexível. Em comparação com a negociação tradicional à vista, ela permite operações de duas direções, uso de alavancagem, sendo adequada para capturar as oscilações de curto prazo da libra. Mas é importante lembrar que, embora a liquidez seja boa, a volatilidade da libra é maior do que a das principais moedas europeias e americanas, e a gestão de risco é fundamental. Defina bem seus pontos de stop loss para evitar que uma única movimentação adversa te tire do mercado.

De modo geral, o futuro da libra depende de três variáveis: a magnitude do corte de juros nos EUA, a persistência da política do Banco da Inglaterra e a estabilidade dos dados econômicos do Reino Unido. Compreendendo esses fatores, é possível encontrar o ritmo certo para entrar e sair do mercado de libra durante suas oscilações.