เพิ่งตระหนักว่าหลายคนยังไม่เข้าใจ Yield จริงๆ นี่เป็นแนวคิดที่สำคัญมากในการลงทุน แต่ส่วนใหญ่มักสับสนระหว่าง Yield กับ Return

ตามที่ผมเข้าใจ Yield แปลว่า อัตราผลตอบแทนที่เราคาดหวังว่าจะได้รับจากการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นหุ้น พันธบัตร หรือกองทุนรวม มันบอกให้เรารู้ว่าเงินของเราจะทำงานให้ได้ผลตอบแทนเท่าไหร่ในช่วงเวลาที่กำหนด

วิธีคำนวณ Yield ค่อนข้างง่าย ตัวอย่างเช่น ถ้าลงทุนในพันธบัตร 1000 บาท มีอัตราดอกเบี้ย 5% ต่อปี ก็คำนวณได้ว่า (50 / 1000) × 100 = 5% ต่อปี ส่วนหุ้นนั้น ถ้าบริษัทจ่ายปันผล 10 บาทต่อหุ้น และราคาหุ้นอยู่ที่ 100 บาท ก็ได้ Dividend Yield = 10% นั่นเอง

สิ่งที่น่าสนใจคือ Yield ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ประเภทของการลงทุนมีผลต่อระดับ Yield ที่คาดหวัง เช่น ตราสารหนี้มักมี Yield ต่ำกว่าหุ้น แต่ความเสี่ยงก็ต่ำกว่าด้วย เงื่อนไขตลาดเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยจากธนาคาร และสภาวะการเมือง ทั้งหมดนี้ส่งผลต่อ Yield ที่เราจะได้รับ

ระยะเวลาการลงทุนก็มีความสำคัญ ยิ่งลงทุนนานเท่าไหร่ โอกาสได้ผลตอบแทนสูงขึ้นก็มากขึ้น แต่ต้องจำไว้ว่า ความเสี่ยงที่สูงขึ้นก็ต้องมี Yield ที่สูงขึ้นตามไปด้วย นโยบายของบริษัทที่เราลงทุนด้วยก็มีผลต่อการกำหนด Yield เช่น บริษัทจะจ่ายปันผลเท่าไหร่ หรือลงทุนในการพัฒนาเท่าไหร่

มีประเภท Yield ต่างๆ ที่ต้องรู้จัก Dividend Yield คือผลตอบแทนจากปันผลที่ได้จากการถือหุ้น Stock Yield หรือ Earnings Yield คือผลตอบแทนจากกำไรสุทธิของบริษัท Bond Yield คือผลตอบแทนจากตราสารหนี้ แล้วยังมี Mutual Funds Yield ที่คำนวณจากรายได้ทั้งหมดของกองทุนหารด้วยมูลค่าสุทธิ

สิ่งที่สำคัญที่ต้องเข้าใจคือความแตกต่างระหว่าง Yield กับ Return ผมเห็นว่าหลายคนสับสนเรื่องนี้ Yield คือผลตอบแทนที่คาดหวัง ไม่รวมการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ ส่วน Return คือผลตอบแทนที่เราได้จริงๆ ซึ่งรวมทั้งปันผล ดอกเบี้ย และกำไรหรือขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์ด้วย

เวลาเลือกว่าจะลงทุนในอะไร ต้องคิดถึงประเภทของสินทรัพย์ที่ให้ Yield สูง หุ้นมักให้ผลตอบแทนสูงในระยะยาว แต่มีความเสี่ยงสูง อสังหาริมทรัพย์ก็ให้ผลตอบแทนดี แต่ต้องมีเงินก้อนใหญ่ ตราสารหนี้มีความเสี่ยงต่ำกว่าแต่ผลตอบแทนก็ต่ำกว่า กองทุนรวมนั้นดีสำหรับคนที่อยากกระจายความเสี่ยง ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ส่วนสกุลเงินดิจิทัลนั้นให้ผลตอบแทนสูงมากแต่ความเสี่ยงก็สูงตามไปด้วย

สรุปก็คือ Yield เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ช่วยให้เราเข้าใจว่าเงินลงทุนของเราจะทำงานให้ได้ผลตอบแทนเท่าไหร่ ต้องคิดถึงความเสี่ยงที่พร้อมจะรับ ระยะเวลาที่ต้องการลงทุน และวัตถุประสงค์ของการลงทุน เพื่อให้เลือกได้สินทรัพย์ที่เหมาะสมกับตัวเอง