Recentemente, o DeFi mudou novamente suas estratégias, antes todos competiam pelo TVL, agora estão realmente lutando pelo controle de posições.

@Tangent_fi acabou de integrar com @protocol_fx, lançando 12 mercados de empréstimo baseados em Convex/f(x) de USG, 9 de LEC, 3 de HEC, limite inicial de empréstimo total de 2,5 milhões de USG.
Em apenas 8 horas, a dívida total já atingiu quase 1 milhão de USG, o dinheiro já está entrando de verdade.
Na superfície, parece que só adicionaram alguns mercados de empréstimo, mas a mudança central é que a posição de alavancagem protegida do f(x) pode agora ser usada diretamente para continuar emprestando. Essa estrutura já criou um ciclo onde posições ou ativos LP emprestam USG, que volta para o f(x), as posições de alavancagem originais se transformam em nova capacidade de empréstimo, como se a posição estivesse imprimindo liquidez. Embora a alavancagem embutida oficial ainda esteja sob monitoramento de 24 a 48 horas, o mercado já está fazendo loops manuais, trocando USG por ativos e ampliando a eficiência, a velocidade na cadeia é assim.
Das 12 mercados, LEC e HEC têm lógicas diferentes. LEC ajusta a taxa de juros dinamicamente com base na paridade do USG, HEC permite empréstimos sem juros quando o preço ultrapassa o limite. Desde que o custo do empréstimo seja baixo o suficiente, a utilização de fundos explode, e essa é a parte mais fascinante do DeFi. Ao mesmo tempo, o sUSG já começou a gerar rendimento, com APY em torno de 22%, tudo gerado internamente pelo protocolo, não por subsídios externos.
A alavancagem protegida do f(x) fornece demanda de empréstimo para o Tangent, e o USG/sUSG do Tangent por sua vez aumenta a utilização de fundos. Antes, os produtos DeFi eram basicamente ilhas isoladas, stablecoins com stablecoins, alavancagem com alavancagem, empréstimo com empréstimo. Agora, eles estão conectando tudo em um ciclo fechado de stablecoin → alavancagem → empréstimo → rendimento → retorno ao ciclo de alavancagem, os protocolos começam a assumir a liquidez uns dos outros, essa é a grande mudança.
Muitos protocolos ainda competem por quem oferece o APY mais alto, mas já há projetos que competem por quem consegue controlar mais posições. Os dois tempos já são diferentes. Claro que o USG ainda está em beta, taxas, limites e caps de empréstimo ainda serão ajustados, e a volatilidade aumenta o risco de loops. Mas vejo claramente que o DeFi está surgindo com novos ativos centrais, antes o mais valioso era o token, agora o que realmente vale é quem consegue dominar posições que continuam gerando liquidez, a história está apenas começando.
Galera, as posições não são mais só posições, elas já começaram a se auto-sustentar. Dá uma olhada na cadeia, a oportunidade está bem na sua frente.