Recentemente, observei um fenômeno interessante — cada vez mais pessoas discutem várias formas de negociar Bitcoin, especialmente o mercado de balcão. O Bitcoin evoluiu ao longo de 15 anos, e os métodos de negociação também se tornaram bastante diversificados, desde a compra direta até o surgimento de plataformas de negociação OTC, cada uma com diferentes cenários de uso e lógicas por trás.

Vamos começar explicando por que o mercado de balcão existe. Nos últimos anos, as criptomoedas passaram por grandes altas e quedas, recentemente ultrapassando novamente 70 mil dólares, mas antes disso, a inflação global e o aumento das taxas de juros nos EUA fizeram muitas pessoas e instituições recuarem, além do aumento nos custos de energia para mineração. Nesse ambiente, a capacidade do Bitcoin de preservar valor sempre volta a ser valorizada pelo mercado. Portanto, entender os diferentes métodos de negociação é realmente importante para os participantes.

O que é o mercado de balcão? Simplificando, é uma negociação que não ocorre em uma bolsa centralizada, mas por meio de intermediários que negociam por barganha. Esse modelo de plataformas OTC tem várias vantagens claras — alta privacidade, não limitado pelo horário de funcionamento das exchanges, e negociações de preço fixo que não causam grandes oscilações no mercado. É especialmente útil para grandes transações, pois uma ordem anormalmente grande em uma exchange centralizada pode desencadear volatilidade de mercado e pressionar os preços. Mas no mercado de balcão, a negociação é completamente oculta do mercado.

No entanto, há riscos também. Essas plataformas geralmente não são reguladas, e em caso de disputas, os direitos dos investidores podem ser difíceis de proteger. O risco de contraparte também deve ser considerado — a plataforma apenas fornece um canal de comunicação; se o outro lado for um fraudador ou hacker que cause perdas, a plataforma não será responsável. Uma das maiores plataformas OTC na Ásia, OTCBTC, foi fundada em 2017 e anunciou o encerramento de seus serviços em 10 países, incluindo a China, em 2019, o que, para uma base de clientes majoritariamente chinesa, foi como perder a linha de vida. Depois, surgiram rumores de que o fundador desviou fundos, e processos judiciais ainda estão em andamento. Este é um exemplo real do risco de plataforma.

O mercado de balcão também enfrenta problemas de transparência de preços e assimetria de informações. Mas esse mercado realmente é necessário, especialmente para transações de grandes ativos, ajudando a estabilizar o mercado e aumentar a liquidez.

O funcionamento em si não é complicado. Um corretor ou intermediário conecta as partes compradora e vendedora, cobrando uma taxa fixa. Os investidores depositam fundos e Bitcoin em uma conta virtual na plataforma, consultam preços e a plataforma faz a mediação para concluir a negociação. Após a transação, a plataforma deduz a comissão e envia as informações da negociação para sua carteira de criptomoedas. A própria plataforma também mantém reservas de Bitcoin e dinheiro em caixa.

Quais plataformas OTC existem atualmente? O LocalBitcoins, fundado em 2012, é a maior plataforma global, com um sistema regulatório sólido, fundos protegidos por confiança, vendedores com avaliações de crédito e registros de transações para referência, e uma taxa de serviço de 1% após a venda, além de anúncios gratuitos. A SFOX, fundada em 2014, usa algoritmos de negociação para permitir que os usuários executem grandes ordens em múltiplos pedidos, com um algoritmo de "sniping" exclusivo que pode executar ordens ocultas para transferir rapidamente grandes quantidades de Bitcoin. A Circle, criada por Jeremy Allaire em 2013, emitiu a stablecoin USDC, apoiada por instituições como Goldman Sachs e Bitmain, com escritórios em Londres, Nova York, Hong Kong e Boston, movimentando volumes elevados. Além disso, a Mitrade oferece negociação de contratos por diferença (CFD), regulada pela ASIC na Austrália, permitindo posições longas e curtas, com alavancagem ajustável.

Devo usar o mercado de balcão? Se você precisa de grandes volumes ou tem necessidades personalizadas, pode valer a pena considerar. Mas, para investidores comuns, geralmente é recomendado negociar em grandes exchanges. No entanto, após o colapso da FTX nos últimos anos, muitas pessoas passaram a questionar as exchanges não reguladas, o que é compreensível.

Se deseja participar da alta e baixa do preço do Bitcoin, os CFDs são uma opção — derivativos de negociação de balcão, que oferecem facilidade e liquidez, mas são mais adequados para investidores com conhecimento técnico. Independentemente do método escolhido, lembre-se de que toda negociação envolve riscos, essa é uma premissa eterna.