O maior medo de investir na bolsa é encontrar o limite de baixa, especialmente quando uma ação fica travada no limite de baixa, muitas pessoas começam a ficar nervosas, querendo vender, mas não conseguem. Na verdade, vender quando o limite de baixa está travado é uma questão técnica e também psicológica, hoje vamos falar sobre esses fenômenos extremos no mercado de ações.

Vamos começar pelo básico. Limite de alta e limite de baixa é quando o preço da ação atinge o limite máximo de variação do dia. Tomando o mercado de Taiwan como exemplo, a limitação de variação de preço é de 10% em relação ao preço de fechamento do dia anterior. Se ultrapassar, fica travado. Por exemplo, a TSMC fechou ontem a 600 yuans, hoje o máximo que pode subir é até 660 yuans, e o mínimo até 540 yuans. Uma vez atingido esse limite, o preço fica como congelado, o gráfico de tendência vira uma linha reta. No mercado, o limite de alta é marcado com fundo vermelho, o limite de baixa com fundo verde, facilitando a visualização instantânea.

Muita gente pensa que, ao atingir o limite de alta ou baixa, não é mais possível negociar, mas não é verdade. Mesmo que a ação esteja no limite de alta, você ainda pode colocar ordens de compra ou venda, só que a dificuldade de execução muda. Quando está no limite de alta, há muitas pessoas querendo comprar, sua ordem de compra pode precisar esperar na fila, mas a venda geralmente é executada instantaneamente. No limite de baixa, a venda é rápida, mas a compra precisa esperar na fila.

Falando sobre como vender quando a ação está travada no limite de baixa, esse é o maior problema para os investidores. Quando uma ação atinge o limite de baixa, há uma alta probabilidade de continuar caindo nos dias seguintes. Se você esperar até atingir o limite de baixa para vender, geralmente só vai vender por um preço mais baixo. A estratégia mais inteligente é agir durante a fase de leilão de abertura, quanto mais cedo colocar sua ordem, melhor, pois as regras de negociação priorizam o preço e o tempo, quanto antes na fila, maior a chance de execução. Muitas pessoas, ao verem que não conseguiram vender, tentam cancelar e colocar uma nova ordem, mas isso só faz com que fiquem na fila de trás, dificultando ainda mais a venda. Após colocar a ordem, o melhor é mantê-la sem ajustes frequentes.

Se realmente ficar travado no limite de baixa, há duas ocasiões para ficar atento. Primeiro, observe o volume de ordens de compra no preço do limite de baixa; se aparecerem muitas ordens de compra de repente, pode ser que os grandes investidores estejam entrando para absorver a venda, e nesse momento pode ser uma oportunidade de vender rapidamente. Segundo, nos últimos 10 a 15 minutos antes do fechamento, muitas ações atingem o limite de baixa podem apresentar uma breve liberação de liquidez, com fundos entrando para comprar barato, sendo essa a última oportunidade de venda do dia.

As razões para o limite de baixa geralmente incluem alguns fatores. Notícias negativas impactantes são as mais diretas, como resultados financeiros ruins, queda na margem de lucro, problemas na empresa ou setor em declínio. O pânico do mercado também provoca ondas de limites de baixa, como na explosão da COVID-19 em 2020, quando muitas ações caíram até o limite. Grandes investidores vendendo em massa também é comum, comprando alto e vendendo barato, deixando os investidores menores presos. Margem de garantia estourando é ainda mais grave, como na crise das ações de transporte marítimo em 2021, quando a queda acionou chamadas de margem, aumentando a pressão de venda, e os investidores menores não tiveram tempo de escapar. Quebras técnicas, como rompimento de médias móveis importantes, também geram pressão de venda, especialmente se o preço romper suportes importantes como a média móvel mensal ou trimestral, com volume elevado e candles longos de baixa, sinais de risco.

Em contrapartida, o mercado de ações dos EUA não possui limites de alta ou baixa. Eles usam o mecanismo de circuit breaker, que é uma parada automática de negociação. Quando o índice S&P 500 cai mais de 7% ou 13%, o mercado faz uma pausa de 15 minutos. Se a queda atingir 20%, o mercado fecha. As ações individuais também têm circuit breaker, que pausa a negociação se houver variação superior a 5% em um curto período.

Ao enfrentar limites de alta ou baixa, o mais importante é manter a racionalidade. Os novatos costumam cometer o erro de perseguir altas ou vender em pânico. Ao ver uma ação atingindo o limite de alta, não se apresse em comprar, primeiro verifique se há realmente uma boa notícia ou motivo para a alta. Ao ver o limite de baixa, não entre em pânico; se a empresa não tiver problemas e a queda for apenas por sentimento de mercado, ela pode se recuperar depois. Nesse caso, manter a posição ou fazer uma pequena entrada é a melhor estratégia.

Outra estratégia é negociar ações relacionadas. Quando uma ação sobe por notícias positivas, pode-se considerar comprar empresas relacionadas ou do mesmo setor. Por exemplo, se a TSMC atinge o limite de alta, outras ações de semicondutores geralmente também se movimentam. Algumas ações de Taiwan também estão listadas nos EUA, podendo ser negociadas via corretoras internacionais ou plataformas estrangeiras, facilitando a operação.

Resumindo, o segredo para vender quando a ação está travada no limite de baixa é planejamento antecipado e reação rápida. Assim que perceber que uma ação pode atingir o limite de baixa, coloque sua ordem de venda na fase de leilão de abertura o mais cedo possível. Não espere até ficar travado, pois aí será difícil se livrar da posição.