Acabei de perceber que muitos novatos no mercado não entendem bem o que é uma ordem long e como funciona uma ordem short. Hoje quero compartilhar minha experiência após alguns anos de negociação.

De forma mais básica, o que é uma ordem long? É quando você abre uma posição de compra, prevendo que o preço do ativo vai subir. Você compra a um preço baixo e espera vender a um preço mais alto para obter lucro com a diferença. Por outro lado, uma ordem short é quando você abre uma posição de venda, prevendo que o preço vai cair. Você toma emprestado o ativo da exchange para vender a um preço alto atual, e depois recompra a um preço mais baixo no futuro para devolver e ficar com o lucro.

Mas aqui é onde a maioria dos traders iniciantes costuma se confundir. O verdadeiro poder das ordens long e short está na alavancagem financeira (margin). Ao abrir uma posição, você não precisa ter 100% do valor. Por exemplo, se você tem 1.000 USD e usa uma alavancagem de 1:10, pode abrir uma ordem de 10.000 USD. Se o preço se mover na direção certa em 10%, você lucra 1.000 USD (dobrando sua conta). Mas se o preço se mover contra em 10%, você perde toda a margem inicial.

Por isso, sempre alerto sobre dois grandes riscos. Primeiro, margin call e liquidação. Quando a perda ultrapassa o valor da margem de manutenção, a exchange envia um aviso. Se você não depositar mais fundos, o sistema fechará automaticamente a posição. Sua conta ficará zerada.

Segundo, faço um alerta especial sobre short squeeze — o pesadelo de quem abre posições short. Enquanto uma posição long tem um limite de 100% de perda (quando o preço vai a zero), uma short pode ter perda infinita, pois o preço pode subir sem limite. O short squeeze ocorre quando um ativo sobe de forma repentina e forte, forçando os shorters a comprarem rapidamente para cortar perdas. Essa compra em massa faz o preço subir ainda mais. O evento do GameStop em 2021 é um exemplo clássico — eliminou bilhões de dólares de fundos de hedge.

Costumo usar ordens long em que contexto? Quando o mercado tem notícias positivas, a economia macro está forte (baixa inflação, alto PIB, aumento do emprego). Também uso indicadores técnicos como MACD, RSI, Ichimoku para confirmar a tendência de alta. De forma semelhante, uso ordens short quando o mercado está negativo ou em tendência de baixa.

Tenho uma estratégia que gosto de chamar de hedge — proteção contra riscos. Suponha que você detenha a longo prazo 1000 ações da Apple e confie na empresa, mas no curto prazo o mercado está em pânico. Em vez de vender tudo, você pode abrir uma posição short no S&P 500 ou até na própria Apple. O lucro na short pode compensar a queda do seu portfólio.

Comparando rapidamente essas duas ordens: a long ajuda a ganhar dinheiro quando o preço sobe e permite possuir o ativo (receber dividendos se for ação). Mas você perde quando o preço cai. A short ajuda a lucrar com a queda do preço, especialmente em tendências de baixa prolongadas. Porém, você perde quando o preço sobe, e o risco pode ser infinito.

Uma dúvida comum é se deve usar long e short ao mesmo tempo. Recomendo não fazer isso com o mesmo ativo no mesmo momento — isso só gera custos de corretagem sem lucro. Mas você pode usar simultaneamente em mercados diferentes. Por exemplo, quando o dólar está forte, você faz short em EUR/USD e long em USD/JPY.

Outro ponto que quero destacar é que negociar cripto com ordens long/short é diferente de ações. O mercado de criptomoedas funciona 24/7 com alta volatilidade, alavancagem de até 1:100. O risco de liquidar uma posição é maior e mais rápido. Quando você mantém uma posição overnight, paga taxas de overnight (swap/funding rate) — esse custo pode corroer seus lucros em negociações de longo prazo.

Resumindo, entender o que é uma ordem long, como ela funciona e gerenciar riscos é fundamental para sobreviver no mercado. Nunca se esqueça que a alavancagem é uma faca de dois gumes — ela pode multiplicar seu capital, mas também pode zerar sua conta. Sempre coloque stop loss, administre seu capital com cuidado e nunca negocie com dinheiro que não pode perder.