Tenho observado que muitos investidores iniciantes se confundem com isso de ações. Alguns acreditam que todas funcionam igual, mas a realidade é que ações ordinárias e preferenciais são completamente diferentes. Deixe-me explicar por que isso importa.

Basicamente, quando uma empresa decide emitir ações, ela tem dois caminhos principais. Pode emitir ações ordinárias, que são as mais comuns, ou ações preferenciais, que são como um híbrido raro entre uma ação e um título de dívida. Cada uma tem suas próprias regras do jogo.

Vamos começar pelo mais óbvio: o direito de voto. Se você possui ações ordinárias, pode votar nas assembleias de acionistas. Isso significa que você tem voz em decisões importantes, como quem lidera a empresa. Com ações preferenciais, esse direito simplesmente não existe. Ponto. Alguns investidores veem isso como uma limitação, outros nem se incomodam porque não lhes interessa se envolver na gestão.

Agora, quanto aos dividendos, aqui é onde fica interessante. As ações ordinárias oferecem dividendos que variam conforme o desempenho da empresa. Em anos bons, você recebe mais. Em anos ruins, recebe menos ou nada. As ações preferenciais, por outro lado, geralmente têm dividendos fixos ou com uma taxa predeterminada. É mais previsível, mais estável. Alguns tipos até acumulam dividendos não pagos para períodos futuros, então se a empresa passar por dificuldades temporárias, você não perde esses pagamentos.

Aqui vem o que muitos ignoram: se a empresa falir, nem todos recuperam o mesmo. Os credores e detentores de títulos de dívida vão primeiro. Depois vêm os acionistas preferenciais. E, por último, os acionistas ordinários. Ou seja, se as coisas ficarem ruins, os donos de ações ordinárias são os últimos na fila. Os de ações preferenciais têm uma posição melhor.

Em termos de potencial de crescimento, as ações ordinárias ganham sem discussão. Podem valorizar bastante se a empresa crescer. As ações preferenciais, não tanto. Seu valor está mais atrelado a mudanças nas taxas de juros do que ao desempenho da companhia. Pense nisso como a diferença entre investir em uma startup com potencial explosivo versus investir em algo mais conservador.

A liquidez também é diferente. As ações ordinárias são negociadas constantemente nos principais mercados, então é fácil comprar e vender. As ações preferenciais costumam ser menos líquidas, com restrições e cláusulas especiais que complicam as coisas.

Então, quem deveria investir em quê? Se você é jovem, tem horizonte de tempo longo e consegue tolerar volatilidade, ações ordinárias e preferenciais podem coexistir na sua carteira, mas provavelmente as ordinárias serão sua aposta principal. Se você está perto da aposentadoria ou simplesmente quer rendimentos previsíveis, as preferenciais são sua melhor amiga.

Uma coisa que vale a pena mencionar: há uma enorme diferença em como esses dois tipos reagem aos ciclos de taxas de juros. Veja o S&P 500 versus o S&P U.S. Preferred Stock Index. Durante cinco anos em um contexto de política monetária variável, o S&P 500 subiu 57,60%, enquanto o índice de ações preferenciais caiu 18,05%. Isso ilustra perfeitamente como eles reagem de forma diferente às condições de mercado. Ações ordinárias e preferenciais não são intercambiáveis.

Se você quer começar a investir nisso, o processo é simples: escolha uma corretora regulada, abra uma conta, analise bem a empresa de seu interesse e execute sua ordem. Algumas corretoras também permitem operar com CFDs sobre essas ações sem tê-las na sua carteira, depende do que oferecem.

Minha dica: diversifique. Misture ambos os tipos de acordo com seu perfil de risco. Faça acompanhamento regular e ajuste quando necessário. Entender as diferenças entre ações ordinárias e preferenciais não é só teoria, é a base para tomar decisões inteligentes.